Цивилизация
Сегодня в «Газпроме» пройдет заседание совета директоров, на котором будет одобрена продажа ООО «Газпромнефть». Кроме того, предполагается, что совет директоров рассмотрит вопрос о слиянии «Газпрома» и «Роснефти», и не исключено, что этот пункт будет одобрен.
Как сообщило в четверг сразу несколько источников, сделка по слиянию госкомпаний продолжается, а «Роснефть» вместе с приобретенным ею «Юганскнефтегазом» войдет в состав «Газпрома» «как новая структура».
«Роснефть» приобрела стопроцентную долю фирмы «Байкалфинансгруп», которая 19 декабря стала победителем аукциона по продаже 76,79% акций «Юганскнефтегаза».
«Решение о продаже «Газпромнефти», — подчеркнул источник, близкий к «Газпрому», — было принято еще до аукциона по «Юганскнефтегазу», и сегодня совет директоров концерна одобрит его».
Новая структура, по словам источника, — это не «Газпромнефть».
В «Газпроме» всячески успокаивают инвесторов и общественность — на новостях о продаже «Газпромнефти» и о срыве сделки по слиянию капитализация «Газпрома» снизилась на $7 млрд.
«Новые приобретения «Роснефти» не повлияют на планы «Газпрома» по присоединению «Роснефти» и увеличению доли государства в «Газпроме» до контрольного пакета», — сказал начальник управления по работе со СМИ «Газпрома» Игорь Волобуев, подчеркнув при этом, что «присоединение идет по плану».
В пресс-службе «Газпрома» «Газете.Ru» не смогли сказать, будет ли на совете директоров рассматриваться вопрос о слиянии «Роснефти» и «Газпрома».
Аналитик Rye, Man & Gor Securities Дмитрий Царегородцев считает, что пока нет никаких знаков, что слияние этих госкомпаний прекращается:
«Продажа «Газпромнефти» — технический момент. Вскоре будет создана новая структура, которая в процессе слияния заменит ее».
Принципиальным моментом может стать изменение стоимости «Роснефти» за счет приобретения «Юганскнефтегаза». Оценщики — DrKW и «2К Аудит — Деловые консультации» — пока не предоставили цифр, которые нужны для определения того, какой пакет акций «Газпрома» получит государство за 100% акций «Роснефти».
Аналитик банка «Зенит» Евгений Суворов считает, что после включения «Юганскнефтегаза» в стоимость «Роснефти» эта госкомпания будет значительно дороже казначейских акций «Газпрома»: «По предварительным данным, «Роснефть» оценивается в $6 млрд, прибавим $9 млрд, в которые на аукционе оценен «Юганскнефтегаз». Получается $15 млрд. Акции «Газпрома» стоят порядка $10–11 млрд – и для завершения сделки «Газпрому» не хватает около $5 млрд».
Аналитик «Брокеркредитсервис» Максим Шеин считает, что у «Газпрома» есть $2 млрд свободной наличности.
По мнению Евгения Суворова, концерн в рамках привлечения средств на завершение слияния может взять долгосрочный кредит в Сбербанке.
Однако в этот же банк (а также в государственный Внешторбанк и другие российские банки) за кредитом может обратиться и «Роснефть», которой необходимо до 11 января заплатить государству $7,6 млрд, чтобы выкупить «Юганскнефтегаз» — и еще не ясно, выплатила ли «Роснефть» фирме «Байкалфинансгрупп» $1,7 млрд залога, то есть могут понадобиться и еще средства.
В российских банках сегодня нет средств для кредитования и «Газпрома», и «Роснефти». На 1 ноября 2004 года совокупный собственный капитал всех российских банков составлял 908 млрд рублей (или чуть более $30 млрд). По российскому законодательству, максимальная сумма кредита для одного заемщика – 25% от собственного капитала банка, то есть максимум, что могут выдать все российские банки вместе, — это $7,5 млрд.
Аналитик «Брокеркредитсервис» Максим Шеин считает, что «Роснефть» может занять у государственных банков по максимуму, а в остальном ей способен помочь «Сургутнефтегаз», роль которого во всей истории с покупкой «Юганскнефтегаза» пока до конца не ясна.
Но все аналитики соглашаются, что на всех – и «Газпром», и «Роснефть» — денег в российских банках не хватит. «А на синдикат зарубежных банков после санкций суда Хьюстона в рамках «дела ЮКОСа» «Газпрому» и «Роснефти» рассчитывать не приходится», — уверен Максим Шеин.
Дмитрий Царегородцев из Rye, Man & Gor Securities предполагает, что де-факто деньги на выкуп «Юганскнефтегаза» будут предоставлены тремя будущими владельцами этой компании: «Независимо от того, кто будет номинальным покупателем, 50% от цены «Юганскнефтегаза» заплатит «Газпром» (это примерно $4,7 млрд), 30% — китайцы из CNPC, 20% — «Сургутнефтегаз». И в будущем также пропорционально будут распределены доли в уставном капитале «Юганскнефтегаза».
Поэтому аналитик считает, что за «Роснефть» «Газпрому» не придется ничего приплачивать: «Это будет сделка с нулевой суммой».
