Фонд национального благосостояния России (ФНБ, неофициально его часто называют «кубышкой») – резервный фонд, предназначенный для софинансирования добровольных пенсионных накоплений россиян, а также для покрытия дефицита федерального бюджета и бюджета Пенсионного фонда. Кроме того, средства ФНБ используются для развития экономики и финансирования крупных инфраструктурных проектов.
Фонд национального благосостояния формируется в рублях. Средства могут размещаться в иностранной валюте, а также инвестироваться в финансовые активы (акции, облигации, долговые обязательства). Основная часть полномочий по управлению средствами фонда находится у Министерства финансов.
ФНБ ведет свою историю с 2004 года, когда на фоне роста цен на нефть у России появилась возможность накапливать резервы. Был создан Стабилизационный фонд, в 2008 году его разделили на Фонд национального благосостояния и Резервный фонд, в 2018-м Резервный фонд стал частью ФНБ.
Фонд национального благосостояния пополнялся за счет дополнительных нефтегазовых доходов в соответствии с бюджетным правилом: правительство устанавливало для нефти цену отсечения, и когда на международных рынках сырье дорожало, доходы сверх установленной планки отправлялись в ФНБ. Когда нефть дешевела, недополученные нефтегазовые доходы бюджета компенсировались за счет средств фонда.
Ситуация с ФНБ сильно изменилась после начала военной операции на Украине в феврале 2022 года и введения антироссийских санкций. Значительная часть валютных активов фонда (средства хранились, в том числе, в евро, британских фунтах и иенах) оказалась заморожена. На тот момент объем средств ФНБ составлял 13,6 трлн рублей.
После введения санкций бюджетное правило, исходя из которого пополнялся ФНБ, фактически перестало работать. С 2023 года оно было изменено: вместо цены отсечения была установлена новая величина – базовые нефтегазовые доходы бюджета на уровне 8 трлн рублей в год (на период с 2023-го по 2025-й). Все что выше – должно отправляться в ФНБ. Кроме того, евро, иены и фунты стерлингов были исключены из состава валют фонда (средства в долларах ФНБ перестал хранить раньше, в 2021-м). Согласно новой структуре, до 60% фонда размещается в юанях, до 40% приходится на золото.