Цивилизация
Банк «Санкт-Петербург» определился с ценой размещения своих акций. Одна акция при размещении на бирже будет предлагаться инвесторам по верхней ценовой границе — $5,4 за штуку. Ранее объявленный ценовой диапазон составлял от $4,35 до $5,65. Глобальные депозитарные расписки (ГДР) будут торговаться по $16,2 (отношение к обыкновенным акциям составляет один к трем).
Таким образом, примерно через месяц инвесторы смогут торговать бумагами первого российского частного банка, который провел IPO в полном смысле этого слова.
Сейчас на российском рынке обращается чуть более 10 банковских акций.
Однако многие из них торгуются на внебиржевом рынке. На данный момент обыкновенные (321млн штук) и привелигированные акции (20 млн штук) банка «Санкт-Петербург» тоже торгуются и пока из котировального списка PTS Board не исключены. «Таким образом, это не банк размещал акции, а кто-то из акционеров-миноритариев», — поясняет ведущий аналитик ИК «Файненшл Бридж» Ольга Шкред. Если банк хочет выйти с бумагами на биржевой рынок, необходимо пройти процедуру листинга, поясняет сотрудник РТС. «Настоящее IPO до «Санкт-Петербурга» проводил только государственный ВТБ. Даже у Сбербанка не было IPO, а только вторичное размещение — SPO», — поясняет аналитик. После того как дополнительный выпуск акций банка «Санкт-Петербург» в рамках IPO поступит на рынок, согласно законодательству, спустя три месяца он может объединиться с основным выпуском.
О своем намерении провести IPO питерский банк заявил в начале октября текущего года. В качестве организаторов размещения банком выбраны немецкий Deutsche Bank и инвесткомпания «Ренессанс капитал». Объем бумаг, который попадет на рынок в рамках IPO, составляет 50,8 млн обыкновенных акций. В относительных цифрах это примерно 18% акций от увеличенного капитала. Банк привлек $274 млн, а капитализация по итогам первичного размещения составила чуть больше $1,5 млрд. Спрос на акции банка «Санкт Петербург» намного превысил предложение. В четверг книга приема заявок на участие в IPO инвесторов была переписана в 7 раз, говорит источник близкий к размещению.
«Предложение акций пройдет в России и среди институциональных инвесторов за пределами США», — сообщается в официальном пресс-релизе банка. «Всего инвесторов более 100, очень качественные, в основном из-за рубежа», — цитирует агентство «Рейтер» источник в банковских кругах.
«Начало торгов на РТС и ММВБ, а также прекращение действия программы ГДР планируется после регистрации отчета об итогах выпуска акций Центробанком», — отмечается в сообщении. Как говорят аналитики, акции выйдут на биржу примерно через месяц, хотя в банке осторожно называют срок до конца года. Однако предварительные торги нелистингованными ГДР могут начаться раньше.
«Полученные в рамках IPO средства помогут нам в укреплении капитальной базы и расширении нашей операционной деятельности в самом динамично развивающемся регионе России – Санкт-Петербурге и Ленинградской области», — отмечает председатель правления банка «Санкт-Петербург» Александр Савельев.
Аналитики сходятся во мнении, что объем предложения банка не очень большой, что не позволяет сделать IPO «народным». «Особенно если учесть, что крупные западные инвесторы очень сильно хотят купить его акции. Банк не сможет им отказать, поскольку ему нужна качественная акционерная база: громкие имена, профессионалы, которые понимают, зачем они вложились в акции, и более адекватно будут воспринимать колебания конъюнктуры на рынке акций», — рассказывает эксперт пожелавший остаться анонимным.
При этом стоимость акции, по мнению экспертов, слишком завышена. «Мы считаем, что цена размещения достаточно высока, наша оценка справедливой стоимости акций банка составляет $4,5», — отмечает аналитик ИК «Финам» Владимир Сергиевский. С ним согласен председатель правления ИК ITinvest Владимир Твардовский, говоря, что фактически установление цены размещения на верхней границе свидетельствует либо о наличии заранее известной «аффилированной структуры», которая готова выкупить большую часть из предложенных к размещению акций и этим положительно повлиять на капитализацию банка, либо о действительно высоком спросе со стороны инвесторов.
Но вероятность высокого спроса инвесторов на акции этого регионального российского банка, говорят аналитики, достаточно мала.
«На наш взгляд, спрос на бумагу будет ограничен невысокой ликвидностью. Кроме того, она уже оценена достаточно дорого, что не позволит ей показать существенный рост в краткосрочном периоде», — считает Сергиевский.
Еще одним негативным фактором являются текущие условия нестабильности кредитных рынков, которые вовсе не способствуют высокому спросу на акции финансового сектора. «Да и большинство мировых фондовых индексов находятся недалеко от исторических максимумов, и ценовая конъюнктура благоприятная», — считает Сергиевский. По словам опрошенных специалистов, акции банка «Санкт-Петербург» точно не станут голубой фишкой и будут держаться края второго-третьего эшелона.
Ольга Шкред также считает, что период для банков не самый удачный, так как инвесторы очень настороженно относятся к бумагам финансового сектора. «Тому подтверждением и глобальные снижения котировок акций банков после негативной публикации отчетностей UBS, Citibank и Bank of America», — говорит Шкред.
