Нефть больше не может спасти рубль от краха

Московская биржа, похоже, улавливает надвигающуюся бурю и рассматривает возможность организовать вечерние торги, которые будут проходить с 19:00 до 21:00, а, возможно, и до 23:50.

Всем полуночникам спасибо. За то, что были с нами.

Утро вторника 23 июля оказалось вполне добрым. Что будет днем и тем более вечером, не знает ни один аналитик. Но каждый из них, если кризис все-таки шандарахнет, будет говорить: а ведь я предупреждал.

«Более четкая картина по характеру отношений между Китаем и США будет видна при приближении к выборам 2020 года в США. Трампу будет нужная яркая сделка для набирания очков у электората в то время, как Китай напротив может стремиться откладывать торговое соглашение в надежде на то, что Белый дом займет более договороспособная команда. Пока же предпосылок для разрешения конфликта в 2019 не видно», — заключает эксперт.

Ален Сабитов, аналитик «Фридом Финанс» рассуждает о возможном снижении ставки ФРС с точки зрения стимулирования экономического роста крупнейшей экономики мира. Резюме: снижение ставки способно спасти экономику США от замедления, но главной причиной торможения являются торговые войны с Китаем. Более того, есть ощущение, что серьезного прогресса в отношениях двух стран в ближайшее время ожидать сложно, так как конфликт лежит не только в плоскости международной торговли. Речь идет, скорее, о глобальном доминировании в 21 веке, а такие вопросы не решаются быстро.

Биткоин, если это еще кого-то интересует, снижается во вторник утром на 2,5%, подбираясь к психологически важной отметке в $10 тыс.

В рублях биток стоит почти 662 тысячи. И тоже снижается.

Остальные криптовалюты также снижаются к доллару на 4-5%.

Нефть обеих марок снижается на 0,1%.

Австралия тоже в плюсе: S&P/ASX 200 +0,40%. АSX All Ordinaries прибавляет 0,38%. Инвесторы могут спать спокойно.

Аналогичным образом открылась Япония. Nikkei 225 прибавил на открытии 0,52%. JASDAQ +0,17%. Судя по всему, вторник будет спокойным.

Торги в Южной Корее (KOSPI, KOSPI 50, FTSE Korea, KOSDAQ и другие) открылись в плюсе, но растут скромно, в пределах половины процента.

В то же время локально вполне возможно обновление годовых минимумов в паре доллар/рубль в случае подтверждения идей серьезного смягчения монетарной политики ведущими центральными банками, добавляет аналитик ПСБ Поддубский.

«Счет текущих операций сезонно слабый, эффект от дивидендного сезона в конце июля-начале августа может играть уже против российской валюты, сильной фундаментальной недооцененности рубля, согласно нашей модели, не наблюдается. Все это — аргументы в пользу ограниченности дальнейшего укрепления российской валюты в среднесрочной перспективе», — говорит Поддубский.

На данный момент влияние внутренних факторов на валютный курс нейтрально, а, возможно, даже умеренно-негативно для рубля, считает главный аналитик ПСБ Михаил Поддубский.

«Стоит отметить что снижение ставки ЦБ РФ на 25 базисных пунктов и аналогичное снижение ФРС США — абсолютно разные масштабы снижения. Это сильно увеличивает спред доходностей по инструментам не в пользу США, что потенциально может увеличить приток инвесторов в carry-trade и позитивно отразиться как на курсе рубля, так на рыночных инвестициях в целом», — считают в «Церих».

Также, по мнению Уразаева, при прогнозировании курса рубля необходимо учесть тот факт, что низкая долговая нагрузка РФ и высокая ключевая ставка дает возможность ЦБ поддержать рубль при необходимости как в сторону ослабления, так и укрепления национальной валюты.

Локальную поддержку рублю также традиционно оказывает налоговый период, длящийся до 28 июля. Компании с валютной выручкой вынуждены продавать валюту для оплаты налогов в рублях. В целом бюджетное правило дает дополнительную устойчивость российской валюте и делает рубль менее зависимым от котировок «черного золота», уточняет эксперт.

В краткосрочной перспективе поддержку нефти и рублю также может оказать сезон ураганов в США, в случае прохождения ураганов по территории нефтедобычи и нефтепеработки, добавляет Уразаев.

Не только нестабильностью в Ормузском проливе прирастает баррель, считает Алексей Уразаев, персональный брокер «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент». Brent в понедельник выросла на 2%, WTI подосла на 1,5%. «При этом дорога на 70$ за баррель нефти Brent пока закрыта комментариями всех мировых энергетических агентств, говорящими о долгосрочном тренде снижающегося спроса на нефть и усилиями США по увеличению добычи», — говорит Уразаев. При этом на данный момент рубль действительно слабо реагируют на положительную динамику котировок нефти и, вероятно, данная тенденция, при ее развитии, будет отыграна позже.

Для сохранения позитива должен произойти ряд благоприятных событий: от возникновения подвижек по торговым переговорам США-КНР до снижения стоимости американской валюты, в которой номинированы контракты нефти, заключает эксперт.

Николаев из Академии управления финансами и инвестициями обобщает. Нефтяные цены выросли в понедельник благодаря ряду факторов: форс-мажор на месторождении Шарара в Ливии, захват танкера иранским Корпусом стражей исламской революции и масштабному сокращению запасов в США.

Хотя на стороне рубля и выступает дорожающая нефть, однако в полной мере воспользоваться данным фактором не удается из-за ожидаемого 26 июля снижения ЦБ РФ ключевой ставки на 0,25%, а также росту спроса на защитные активы на фоне усиления конфликта в Персидском заливе, прогнозирует Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями.

Такой сценарий ожидает в целом не только рубль, но и другие валюты развивающихся рынков, заключают эксперты.

Также при падении нефти рубль, вероятно, лишится поддержки покупателей российских госбумаг — ОФЗ, что окажет в свою очередь давление на рубль.

Это стало понятно после того, как сделку по ограничению добычи нефти в рамках ОПЕК+ продлили, но рынки на это никак не отреагировали. Более того, в отсутствии краткосрочных позитивных для нефти драйверов она снижается. В рамках текущего тренда нефть Brent может вернуться в район $59,50 за баррель. Вслед за нефтью может пойти рубль, по крайней мере технические предпосылки валютной пары доллар/рубль для роста в район 64 имеются.

Таким образом президент США фактически подтвердил, что тарифные войны не будут закончены в ближайшее время. Ситуация со временем будет ухудшаться, пока одна из сторон не уступит другой, добавляет Капустянский. А развитие такого сценария уже негативно отражается на нефтяных котировках.

Но все-таки рубль сейчас, в основном, ориентируется не на заседания центральных банков, а на возросшие риски, связанные с падением мировой экономики вследствие торговой войны между США и Китаем. На прошедшей неделе, Дональд Трамп заявил, что до заключения сделки с Пекином предстоит пройти долгий путь, а также он рассматривает возможность введения новых тарифов на китайские товары, отмечают эксперты.

В свою очередь отклонения от этого сценария могут спровоцировать всплеск на рынке в ту или иную сторону, отмечает эксперт.

«На этот сценарий рынки закладываются с вероятностью 100%. Скорее всего, Федрезерв не станет разочаровывать публику», — говорит Капустянский.

В ночи некоторым экспертам кажется, что вряд ли российски регулятор пойдет так скоро на второе снижение ключевой процентной ставки. «Как минимум российский ЦБ будет дальше выжидать подтверждения падения инфляции и, конечно, подтверждения того, что ФРС США теперь уже не словом, а делом покажет смену монетарной политики и снизит ставку по федеральным фондам на 0,25%», — говорит Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum.

Тема пятничного заседания ЦБ РФ гонит сон от экспертов. Они гадают, как поведет себя наш регулятор в привязке к ожидаемым действиям ФРС США.

На биржах Новой Зеландии — штиль. Индекс NZX 50 прибавил 0,01%. Индекс NZX MidCap +0,07%. Ждать негатива с рынка Новой Зеландии не стоит. Слишком мал и спокоен.

Под давлением Дональда Трампа ОПЕК может изменить свою политику, что приведёт к падению нефтяных котировок. В этом случае курс доллара может вырасти до 85-90 рублей, не исключает эксперт.

ОПЕК+ решил продлить сроки снижения добычи до 31 марта 2020 года. Таким образом, обрушение цен на нефть в ближайшее время не произойдёт, хотя кто поручится за это?

Цена на нефть является сегодня основным фактором, влияющим на курс рубля, считает Елена Юшкова, аналитик Comagency На заседание ОПЕК+, которое состоялось 2 июля 2019 года, было принято выгодное для России решение. -

Биржи стран Ближнего Востока (Египет, Израиль, Катар, Кувейт, ОАЭ и другие) пока закрыты. Вчера они закрылись в небольшом плюсе — в пределах 0,5%.

Пока же в пользу роста «черного золота» играет очередное обострение ситуации вокруг Ирана, выраженное в задержании Исламской Республикой британского танкера, добавляет эксперт.

Основные продажи нефтяных контрактов происходили в период проведения торгов на американских фондовых площадках. Как только силы «нефтяного медведя» выдохнутся, котировки нефти быстро возвратятся в район 67, а потом и 70-72 доллара за баррель, уверен Антонов.

«Падение нефти на прошлой неделе мы связываем исключительно со спекулятивными действиями крупных игроков, возможно, в интересах американской экономики, которой высокие цена на энергоносители снижают промышленный рост», — считает аналитик Алор Брокер Алексей Антонов.

Нефть поддерживает рубль, даже тогда, когда стоит она далеко уже не $70, а скатилась к $62, отмечает Пётр Пушкарёв, шеф-аналитик ТелеТрейд Но рынки уже поняли, что по большому счёту и нефть, когда она колебалась между $55 и $60, особого давления на российский бюджет и на курс рубля не оказывала.

Как всегда рубль поддерживает стоимость барреля. Александр Осин, аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» прогнозирует рост цен на нефть на этой неделе.

А с учётом того факта, что начиная со второй половины третьего квартала последует, очевидно, сезонное ослабление счета текущих операций, российской валюте будет весьма проблематично сохранять свой баланс вблизи текущего уровня.

В случае если ЦБ даст очевидный сигнал рынкам о возможности ключевой ставки завершить год на уровне в 7%, наблюдаемый повышенный спрос на российские ОФЗ может сойти на нет, а уже к концу года мы вероятно сможет наблюдать отток нерезидентов из суверенного долга РФ.

Эксперты также оценивают возможные действий российского регулятора на российские госбумаги.

«Вероятность снижения ставки на июльском заседании на 25 б.п. оценивается нами в 100%, а вероятность снижения на 50 б.п. – в 50%», — говорит эксперт. И по нашим оценкам, у Банка России сейчас есть возможность для достаточно агрессивных маневров в отношении снижения ключевой ставки.

В перспективе августа-сентября этого года снижение уровня ключевой ставки ЦБ РФ может стать существенным фактором для ослабления российской валюты, возражает Антон Покатович, главный аналитик «БКС Премьер».

А вот евро, хотя и опустится ниже 70 рублей, но очевидно ненадолго: только до момента, пока пара евро/доллар не перейдёт к растущему тренду на мировом рынке, прогнозирует эксперт. Супер сценарий для периода летних отпусков и манящих пляжей Испании и Италии.

Не верит в акопалиптические сценарии Пётр Пушкарёв, шеф-аналитик ГК ТелеТрейд. В течение года доллар опустится ниже 60 рублей, и даже имеет шанс заскочить под эту отметку и до конца лета, вопреки всем нашим «апокалиптическим августовским традициям, считает эксперт.

Индонезия: IDX Composite немного просел — на 0,36%. FTSE Indonesia +0,00%

Индия: BSE Sensex ушел вниз на 0,80%. Nifty 50 — минус 0,64%. Ничего заслуживающего внимания.

Фондовые индексы двух крупнейших экономик развивающихся стран Индии и Индонезии закрылись в минусе.

Покупать золото на международном рынке становится не совсем безопасно из-за участившихся случаев продажи подделок даже между центробанками. У золота есть еще один существенный минус. Оно не дает никакого процента на вложенный капитал.

Если долларовые активы у России можно просто заморозить, то над слитками золота, которые лежат в хранилище Центробанка, США не властны. Исторически сложилось, что каждый грамотный инвестор в тот момент, когда вдруг появляется не то что кризис, а даже намек на возможную нестабильность, склонен продать рискованные активы и уходить в «тихую гавань», в золото.

Россия за прошлой год купила 274 тонны золота.

Недоверие к доллару США как средству надежного размещения денег снижается, отмечают инвесторы. Америка как эмитент этой валюты в любой момент может заморозить активы любой страны, номинированные в долларе, на своих счетах. Все больше стран начинают пополнять свои резервы золотыми слитками.

Когда это станет более очевидно, «военная премия» в золоте постепенно сойдет на нет, а котировки металла в перспективе до конца года могут формироваться в широком диапазоне $1380-1450, добавляет эксперт.

Намеки американского лидера на то, что он может в любое время дать зеленый свет на военную операцию, скорее, отражают всего лишь характерный переговорный стиль Трампа, отмечает Дейнека из «БКС Премьер».

Сценарий с развитием военного конфликта на Ближнем Востоке в краткосрочной перспективе представляется маловероятным, несмотря на повышение градуса взаимной риторики Вашингтона и Тегерана и инциденты со сбитыми беспилотными аппаратами над Ормузским проливом.

Но у золота может быть и «военная премия за риск», предупреждают эксперты.

Во многом в цене золота данные ожидания уже отражены, однако в случае, если ФРС подарит сюрприз в виде снижения ключевой ставки сразу на 50 б.п., что не исключено, золото может отправиться в мини-ралли к значениям в районе $1450-1470 за тройскую унцию.

Основные американские индексы пока ведут себя прилично. Подрастают. Dow 30 прибывал с начала торгов всего на +0,02%. Nasdaq 100 — плюс 0,78%. S&P 500 прибавил +0,28%. А вот S&P 500 снизился на 3,6%. Обычный день.

С начала года котировки желтого металла выросли более чем на 10%.

Кроме того, на стоимость золота значительно влияет усиление геополитической напряженности, считает Сергей Дейнека, финансовый аналитик «БКС Премьер».

На этом фоне растет в цене золото. В этом году золото стало, можно сказать, бенефициаром разворота вектора монетарной политики мировых центробанков.

Вероятность снижения ставки ФРС в конце июля сразу на 0,5% снизилась с 40% 18 июля до 20% сегодня, отмечают эксперты. Таким образом, рынок все-таки склоняется к тому, что ФРС ставку понизит на 0,25% с восьмидесяти процентной вероятностью.

Возможное ослабление кредитной политики ЕЦБ 26 июля и ожидаемое снижение ставки федеральных фондов в США 31 июля, с учетом вышедшей в последние недели корпоративной отчетности американских компаний, предположительно, поддержит оценки рентабельности и цены глобального рынка акций, считает Александр Осин, аналитик управления операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс»:

В США после первых часов торгов Dow Jones и S&P500 демонстрировали разнонаправленную динамику вблизи уровней пятничного закрытия.

Что же касается динамики западных площадок, то ее можно назвать нейтральной для наших бумаг, уточняет Зварич. В Европе к вечеру основные активы прибавляли в пределах 0,6%.

Российский фондовый рынок очередную неделю начал с негативной динамики, несмотря на умеренно позитивный внешний фон, отмечает Богдан Зварич, главный аналитик ПСБ. Поддержку покупкам в наших активах могла оказать ситуация на рынке энергоносителей, где нефть марки Brent прибавила порядка 0,9%.

Но на биржевых торгах евро сегодня укрепляется. На 9 копеек до 70.77 по состоянию на 19.00

ЦБ РФ, впрочем, пока сохраняет спокойствие. Доллар на завтра потяжелеет всего 11 копеек — до 62.98, прогнозируют в ЦБ. А курс евро даже снизится на 14 копеек — до 70.65.

Прогноз по курсу доллара и евро на текущую неделю — возможное повышение. Целевой диапазон для курса рубля к доллару США и евро составляет 62,30 – 63,50 и 70-71,5 рублей за USD и EUR соответственно, отмечают аналитики «Фридом Финанс».

«Газета.Ru» сегодня снова уходит в ночное. Будем следить на мировых торговых площадках, как ведут себя индексы. Откуда ждать подвоха для рубля?