Цивилизация
По итогам торгов 17 марта индекс ММВБ подскочил на 3,74%, до 1283,70 пункта, индекс РТС — на 4,91%, до 1114,66 пункта. В лидерах роста оказались бумаги металлургических, финансовых, машиностроительных и энергетических компаний (прирост более 5% по соответствующим отраслевым индексам ММВБ).
В течение дня приостанавливались торги акциями Polymetal и «ВСМПО-Ависма» из-за их роста более чем на 20%. Акции НОВАТЭКа (+5,8%) поддержали новости о том, что компания на прошлой неделе выкупила порядка 0,08% своих акций. Помощь котировкам «Мечела» (+7,8 по обыкновенным и +5,% по привилегированным) оказали заявления главы Минпромторга Дениса Мантурова об отсутствии смысла в банкротстве ОАО и о готовности обеспечить компанию госгарантиями. На 8,3% подорожали акции «Ростелекома».
В выигрыше в понедельник оказались те, кто оценил все происходившее в минувшие выходные в Крыму как позитивное развитие событий. Так, аналитики брокера Альфа-банка накануне сегодняшних торгов резко изменили свои рекомендации для клиентов, предлагая по большинству рассматриваемых «голубых фишек» «лонги».
«Предварительные итоги крымского референдума были восприняты как фактор уменьшения неопределенности, что благоприятно для рынка»,
— поясняет начальник отдела акций ИФ «Олма» Дмитрий Кулаков. «Пока для инвесторов имеет смысл инвестировать в «голубые фишки» — нефтяные компании и банки, которые первыми начнут ощущать плюсы от принятого жителями Крыма решения», — считают аналитики ИК «Риком-Траст».
Рубль по инерции в начале дня несколько укрепился. Бивалютная корзина Центробанка подорожала на 9 коп. Официальный курс доллара на 18 марта установился на уровне 36,65 руб., евро — 50,94 руб. Объем валютных интервенций был гораздо ниже обычного, на уровне $400 млн, по оценке начальника аналитического управления УК «Русский стандарт» Сергея Суверова. Но
после 15.00 общее позитивное по отношению к рублевым активам настроение захватило и «валютчиков». Рубль укрепился к 18.20 до 36,25 за доллар и 50,50 за евро.
Страх ушел, но ненадолго
Внешний фон был слабо позитивным. Азиатские индексы с утра не показали единой динамики, Европа росла в пределах 1%. Нефтяные котировки накануне подросли на тревожных политических новостях и новой порции статистики. «Черное золото обладает неплохим потенциалом роста, — указывает аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян. — Очередное обострение украинского кризиса из-за референдума в Крыму может осложнить и без того непростые в настоящее время отношения между Россией и ЕС, что может, в свою очередь, сократить поставки на европейский рынок энергоносителей крупнейшим поставщиком. Это создаст существенный дефицит на европейском рынке, что серьезно поднимет цены».
В середине дня, в преддверии оглашения решений ЕС и США по поводу возможных санкций в отношении России, фондовые котировки слегка «припали». Но когда западные политики ограничились визовыми ограничениями для нескольких второстепенных персонажей, рынок продолжил рост.
Не дождавшись серьезных санкций, нефть осталась в целом стабильной, майские фьючерсы по марке Brent на лондонской бирже ICE Futures к 18.00 подешевели на 0,80%, до $107,34 за баррель, цена фьючерса на поставку сорта WTI на апрель на торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) опустилась на 0,32% по сравнению с уровнем пятницы, до $98,57 за баррель. Нефтяные котировки поддерживает резкое снижение добычи в Ливии в связи с тем, что местные повстанцы перекрыли трубопровод, по которому осуществляются поставки с одного из крупнейших в стране месторождений.
С облегчением вздохнули и западные биржи. В Европе котировки перевалили через 1%, с началом торгов в США основные индексы (Dow Jones, S&P 500, NASDAQ) выросли на 0,9–1%. «Ситуация на рынке определяется колоссальной жадностью и чрезмерным страхом, — считает аналитик по фондовому рынку ВТБ24 Станислав Клещев. — Российские бумаги подешевели очень сильно, заложенный в них страновой дисконт уже представляется чрезмерным. В качестве примера можно привести акции «Полюс Золота», обвалившиеся с начала года на 40% при росте цены драгоценного металла на 15% и 28-процентном росте отраслевого индекса FTSE Gold Mines».
«Последующие движения рынка будут зависеть от развития геополитической ситуации», — констатирует начальник аналитического управления УК «Русский стандарт» Сергей Суверов. Могут последовать новые, более жесткие санкции. «Теперь мяч на стороне США и ЕС, так как рынки будут ожидать их реакции на референдум, по итогам которого западные страны грозились ввести против России жесткие санкции, — отмечает аналитик ИХ «Финам» Антон Сороко. — Очень скоро нам предстоит узнать, пойдут ли они на это».
Новые угрозы Запада или какие-то конкретные действия способны еще раз обвалить рынок в России. Так или иначе, но пока неопределенность, связанная с реакцией мирового сообщества на результаты референдума, остается, преждевременно говорить о начале устойчивого движения вверх по российским фондовым индексам, предупреждает Кулаков.
Позитивный сценарий
«Вопрос, на какой масштаб санкций пойдут западные страны, — рассуждают аналитики ИК «Риком-Траст». — Полностью замораживать привлеченные валютные активы российских предприятий — рубить сук, на котором сидишь, поскольку эти же активы Россия не сможет в этой же самой валюте вернуть».
«Наиболее выгодный вариант — дипломатические договоренности и ходы на уровне объявления персон нон грата, чтобы «соблюсти лицо», — считает главный аналитик УК «Паллада Эссет Менеджмент» Евгения Канахина.
«После вовлечения России в украинский кризис индекс РТС подешевел на 20%, — отмечает старший аналитик ИК «Велес Капитал» Айрат Халиков. — Однако в последние дни большинство руководителей западных государств заявили о невозможности их военного участия в территориальном споре. В результате стало очевидно, что такая негативная реакция инвесторов в российские акции являлась чрезмерной».
«Далее было бы вполне логичным увидеть некую повышательную коррекцию до выхода индекса РТС на рубеж 1150–1200 пунктов на фоне локального укрепления рубля относительно бивалютной корзины и снижения волатильности рынка акций. Предположительно на отскок из «ямы» рынку понадобится одна-две недели, после чего встанет вопрос о направлении дальнейшего движения рынка на ближайшие месяцы», — говорит аналитик УК «Велес Менеджмент» Юрий Тимощенко. «Пока торги проходят выше уровня 1200 пунктов, имеет смысл ожидать дальнейшего роста с целью в 1300 пунктов», — оптимистичны в «Риком-Трасте».
Негативный сценарий
«Наихудший вариант развития событий — развязывание военного конфликта, что может обернуться полной изоляцией России, не говоря уже о гуманитарной катастрофе в зоне конфликта», — считает Канахина. В этом случает нас ожидает, по сути, новый обвал наподобие кризиса пятилетней давности. «Техническая ситуация сейчас говорит о том, что уровни в 1200 пунктов и 1000 пунктов по индексам ММВБ и РТС — основные задачи для рынка, чтобы не уйти ниже», — отмечают аналитики «Риком-Траста». «Возврат на недавние минимумы индексов РТС и ММВБ будет трактоваться однозначно резко негативно: если случившееся падение не было подготовкой к затяжному сильному падению, то локальные минимумы прошлой пятницы не должны быть переписаны ни в коем случае, — предупреждает Тимощенко. —
Если же повышательная коррекция после референдума в Крыму окажется всего лишь передышкой по пути рынка на новые минимумы, тогда вполне можно предполагать даже возврат индексов на минимумы 2008 года еще до осени текущего года».
