Цивилизация
О планах «Магнитки» выйти на IPO обмолвился вице-президент ООО «Управляющая компания ММК» Игорь Виер в ходе 9-й международной конференции «Российский рынок металлов», стартовавшей в понедельник в Москве. На прямой вопрос о планах листинга акций он авторитетно заявил, что уже к апрелю 2007 года ММК объявит детали предстоящего IPO в Лондоне. «Это глобальная, серьезная работа, до апреля 2007 года об IPO будет объявлено», — сказал Виер. При этом он подчеркнул, что компания планирует активно наращивать своё производство: в 2007 году компания произведет 12,5 млн т (11,4 млн т в 2006 году) металлопродукции, в том числе 7,5 млн т (6 млн т в 2006 году) для внутреннего рынка.
Конечно, ММК уже давно намекал на свое желание пройти листинг на западной бирже, но на эти планы повлияло неожиданное ухудшение конъюнктуры на рынке. Из-за этого акционеры «Магнитки» ещё летом прошлого года приняли принципиальное решение не продавать бумаги дешевле $0,7 за акцию. Однако в процессе запущенного летом размещения 2% акций компании на ММВБ банкам удалось собрать заявок вдвое больше, чем нужно, но по цене $0,685–0,695 за акцию.
Поэтому комбинату пришлось отложить размещение на ММВБ и на время забыть о выходе на лондонскую биржу.
Напомним, что на РТС акции ММК торгуются.
Между тем ММК уже тогда продемонстрировал свою готовность к листингу, несмотря на то что у комбината обнаружилось несколько серьезных проблем. Напомним, что 2006 год прошёл для ММК в стрессовой атмосфере: то Алишер Усманов устроил перебои с поставкой сырья, то Пакистан отказался приватизацировать метзавод, на который претендовал комбинат, то появились слухи об интересе к ММК нового совладельца «Евраза» Романа Абрамовича.
Сейчас в пресс-службе ММК «Газете.Ru» планов IPO подтвердить не смогли. «Да, наша компания никогда не скрывала планов выхода на западные биржи, и мы давно стремимся соответствовать европейским стандартам финансовой отчётности для возможного IPO, — пояснила пресс-секретарь Елена Азовцева. – Но на данный момент решение об IPO не принято, и говорить о его сроках или деталях некорректно и преждевременно». Между тем в ряде СМИ уже прошла информация, что IPO в Лондоне для «Магнитки» уже обрело вполне реальные черты: в частности, организаторами IPO уже якобы выбраны «Ренессанс Капитал», ABN Amro и Morgan Stanley. Однако подтвердить или опровергнуть эту информацию пока не удается.
В то же время опрошенные «Газетой.Ru» эксперты считают вполне объяснимым перенос IPO на следующий год. «Одной из причин переноса даты размещения могло стать желание ММК подготовить годовую отчетность за 2006 год, результаты которой, по моей оценке, будут неплохими, — пояснил аналитик ИК «Солид» Игорь Нуждин. — Да и инвесторам проще ориентироваться на годовую отчетность, чем на промежуточные результаты».
К тому же, по словам Михаила Пака из ИГ (организация запрещена в России) «Капитал», на данный момент рынок уже насыщен IPO металлургических и близких к ним компаний.
Только за последний месяц разместились ТМК, ЧЦЗ, «Распадская» и «Северсталь», причем, как показали два последних размещения, спрос едва превышал предложение.
Поэтому отложить IPO будет вполне логично. К тому же, по мнению эксперта, «строительство Стана-5000 (аналогичный завод есть сейчас в России только у «Северстали») может помочь ММК набрать дополнительные очки в борьбе за инвесторов».
При этом аналитики замечают, что с точки зрения конъюнктуры 2007 год тоже не будет подходящим для IPO. «Потребность в стали может сократиться, что приведет к некоторой корректировке цен, — опасается Наталья Кочешкова из ИК «Финам». – Таким образом, с точки зрения конъюнктуры рынка время может быть не самое удачное для размещения».
При этом, решившись на размещение, «Магнитка» обеспечит себе ещё как минимум год спокойного существования без опаски недружественных поглощений. «Планируемое IPO может свидетельствовать, что консолидироваться с другими металлургическими компаниями ММК не намерен», — резюмирует аналитик ИК «Центринвест Груп» Евгений Буланов.
Напомним, что после достаточно неожиданного прихода в отрасль Романа Абрамовича на рынке стали ходить слухи, что именно ему высшим руководством страны поручено создать объединенный металлургический холдинг мирового масштаба. Если решение о таком объединении будет принято, то ни ММК, ни любой другой игрок металлургического рынка не сможет ему противиться. Однако наличие в списке акционеров иностранных инвесторов даст Рашникову дополнительные козыри в переговорах об объединении, и он сможет выторговать себе более выгодные условия. Стоит отметить, что на прошлой неделе точно так же поступил владелец «Северстали» Алексей Мордашов, выведя свои акции на лондонскую биржу.
