Цивилизация
В среду министр финансов Алексей Кудрин сообщил о планах Минфина относительно объемов досрочного погашения внешних долгов в этом и следующем годах.
По словам Кудрина, объем досрочного погашения внешнего долга России до конца 2005 года может составить еще $3–5 млрд. А в 2006 году Минфин надеется досрочно отдать иностранным кредиторам еще $10–15 млрд.
Подробности министр не сообщил.
Как пояснили опрошенные «Газетой.Ru» аналитики, $3–5 млрд, которые планируется досрочно выплатить иностранным кредиторам в 2005 году, относятся к «неклубным» долгам – это коммерческие долги СССР зарубежным странам и коммерческим организациям. Что касается $15 млрд на 2006 год, эксперты единодушны в том, что Кудрин имел в виду долги странам — членам Парижского клуба кредиторов.
Опыт досрочного погашения по внешним долгам в 2005 году у России удачный. Мы смогли досрочно выплатить $15 млрд Парижскому клубу кредиторов и $3,3 млрд — Международному валютному фонду. Страны — кредиторы Парижского клуба в начале 2005 года противились досрочным выплатам, выторговывая себе премии за внеплановый прием денег. Но в итоге согласились принять досрочные транши по номиналу и были очень довольны. После того как в августе выплата $15 млрл была завершена, источник, представляющий позицию одной из стран-кредиторов, заявил, что Парижский клуб готов рассмотреть новые предложения России по досрочному погашению долга.
Российский Минфин не заставил себя ждать. Уже в начале сентября источник в российском Минфине заявил о возможности досрочно выплатить в 2006 году от $6, но не больше $10 млрд. На днях министр Кудрин заявил, что Россия готова больше выплатить $10 млрд.
А в среду Кудрин заявил, что Россия могла бы уже в 2006 году досрочно погасить весь внешний долг Парижскому клубу — $28 млрд. Таким образом, в течение месяца сумма, которую Минфин называл в качестве возможных досрочных выплат по внешним долгам в 2006 году, выросла в 5 раз.
Стремительное наращивание предложения со стороны российского Минфина объясняется столь же стремительным ростом стабилизационного фонда, а также количества желающих потратить средства фонда внутри страны. «Кудрин постоянно увеличивает объем возможных досрочных выплат внешним кредиторам в 2006 году. Это связано с тем, что рост стабилизационного фонда превышает все ожидания», — говорит аналитик ИК «Атон» Алексей Ю.
Эксперты уверены, что Минфин не блефует, делая заявления о готовности выплатить всю сумму долга разом. «Стабилизационный фонд к концу следующего года ожидается на уровне 2,3 трлн рублей. $15 млрд мы можем выплатить без особых потерь, можем выплатить и все $28 млрд – это меньше половины стабфонда», — говорит Алексей Ю.
Лучшего применения средствам фонда, чем расходование их на внешний долг, правительство пока не придумало. Кроме того, трату средств стабфонда только на выплату долгов несколько раз публично поддержал президент России.
«Путину эта идея — Россия без внешних долгов — явно импонирует. Не последнюю роль играет и то, что досрочное погашение выгодно для страны. Во-первых, можно будет сэкономить на процентах за обслуживание долга, и во-вторых, это позволит использовать излишки стабфонда, «не выливая» их внутри страны и не нарушая равновесия на финансовых рынках», — пояснила «Газете.Ru» начальник аналитического отдела ING Barings Юлия Цыпляева.
«Следует учитывать и другое обстоятельство: сейчас растет давление на Минфин — тем, что стабфонд не расходуется, а только накапливается, недовольны уже не только люди на бытовом уровне, но и часть руководителей министерств и ведомств, часть депутатского корпуса, руководство Счетной палаты. Досрочное погашение долга в таком контексте — весьма эффективный выход из ситуации», — полагает начальник аналитического отдела Промсвязьбанка Мария Субботина.
Тем не менее выплатить всю сумму долга странам Парижского клуба в 2006 году вряд ли удастся. И прежде всего потому, что бюджеты этих стран уже сверстаны и не готовы к приему столь большого количества незапланированных средств, поясняет Алексей Ю.
Это вызывает явное сожаление у Кудрина. «Мы были бы готовы погасить всю сумму, но это ограничено другими факторами. Требуется не только наше решение, но и решения правительств этих государств», — заявил министр в среду.
Впрочем, ряд экспертов не исключает, что глава российского финансового ведомства в данном случае лукавит. «Его заявления, в которых сумма возможного погашения долга все время возрастает, — это своего рода инструмент давления на страны Парижского клуба. Не секрет ведь, что они не в восторге от самого факта досрочного погашения, так как при этом теряют проценты на обслуживании долга, поэтому переговоры между ними и Россией идут сложно. И Минфин дает им понять: соглашайтесь лучше на сравнительно небольшое погашение в будущем году, а то мы погасим всю сумму разом. Тем более что внешнеэкономическая конъюнктура благоприятствует сейчас России», — отметила «Газете.Ru» Мария Субботина.
Между тем, пока российские власти одной рукой отдают долги, госкомпании активно набирают новые. В последние несколько недель «Газпром» и «Роснефть» заняли почти $20 млрд у зарубежных банков.
«Теоретически государство могло бы выдать кредиты этим госкомпаниям из стабфонда. Но это был бы политически рискованный шаг. Выплата внешних долгов из средств стафбонда хоть и вызывает дискуссии, но все же может быть оправдана интересами государства. А вот покупка государством на сэкономленные деньги компании у Абрамовича вызвала гораздо более обоснованные нарекания», — говорит Алексей Ю.
«Я не считаю, что увеличение внешних заимствований госкомпаниями как-то противоречит политике государства, направленной на досрочное погашение долга, — считает Юрия Цыпляева. — Более того, именно это досрочное погашение создает прекрасные условия для того, чтобы еврооблигации госкомпаний находили такой горячий прием на рынках капитала».
