Цивилизация
Еще более нервно повели себя участники торгов в РТС. Лишенные из-за более раннего по сравнению с ММВБ закрытия возможности отреагировать на новость о появлении у МНС новых претензий к «ЮКОСу» в четверг, они полностью отыграли появившиеся панические настроения в пятницу. Масла в огонь подлило, очевидно, и подоспевшее к началу торгов решение Арбитражного суда, оставившее в силе определение об аресте имущества компании.
К полудню акции ЮКОСа подешевели на 17,5%, а сводный индекс откатился к двухмесячному минимуму, за отметку 565 пунктов. Руководство биржи решило не приостанавливать торговлю акциями компании, однако, как сообщил «Газете.Ru» начальник аналитического отдела ИК «Файненшл Бридж» Станислав Клещев, покупателей на них почти не находится. Тем не менее к середине дня робкий рост котировок ЮКОСа наметился и в РТС.
С учетом того, что вслед за ЮКОСом с утра резко подешевели акции всех ведущих эмитентов, можно было ожидать приостановки всех торгов РТС, которая автоматически объявляется, если сводный индекс меняется более чем на 8%.
Однако этого не произошло. Возможно, потому, что в четверг вступила в действие новая система подсчета индекса РТС. Отныне «взвешивание», то есть определение значимости изменения цены той или иной акции для изменения индекса, будет происходить не по капитализации эмитента, а по количеству акций в свободном обращении. Поскольку свободное обращение акций более характерно для компаний «второго эшелона», именно они в ближайшей перспективе будут определять значение сводного индекса.
Павел Супрунов, начальник отдела анализа конъюнктурно-аналитического управления Росбанка, считает, что это приведет к потере индексом РТС роли основного ориентира российского фондового рынка.
Аналитики оценивают ситуацию с акциями ЮКОСа как нестабильную. По мнению ведущего аналитика ФК «Мегатрастойл» Александра Разуваева, ситуация вокруг ЮКОСа выглядит по-прежнему очень негативной и неопределенной, и пока не просматривается никаких позитивных факторов. Вложения инвесторов стремительно обесцениваются.
«Ситуация вокруг компании — прямое следствие действий основных акционеров, которым не стоило путать бизнес с политикой и отказываться от зеркальной сделки с основными акционерами «Сибнефти»», - считает Александр Разуваев.
«На сегодняшний день не достигнута основная цель государства — смена основного акционера. И до тех пор, пока она не будет достигнута, ничего хорошего вокруг ЮКОСа происходить не будет», — считает аналитик ИК «Метрополь» Евегений Сацков.
Ситуация с акциями, по его мнению, будет зависеть от того, каким путем будет достигнута эта цель. Если акционерам ЮКОСа все же удатстся договориться с государством о способе и цене продажи контрольного пакета компании, можно ожидать роста котировок.
Однако в настоящий момент больше похоже, что реализуется сценарий отъема активов через банкротство, как более дешевый, хотя и ведущий к обесценению бумаг компании.
Впрочем, по мнению специалиста управления продаж БК «Никойл» Владимира Чхиквадзе, «на сегодняшний день падение уже достигло своего максимума». Все негативные новости уже отыграны, однако если на следующей неделе не начнутся переговоры компании с МНС, падение неминуемому продолжится на следующей неделе может продолжиться тенденция к падению цен акций ЮКОСа.
Международное рейтинговое агентство Moody's сохранило основной рейтинг и рейтинг необеспеченных обязательств НК ЮКОС на прежнем уровне — «В1» и «B2» соответственно, говорится в пресс-релизе агентства. Решение аналитиков Moody's было принято после того, как счета ЮКОСа в российских банках были арестованы в связи со вступлением в силу решения суда о взыскании с компании дополнительных налоговых платежей за 2000 год.
Агентство отмечает, что сегодняшние события — «очевидный сигнал о прогрессировании процесса», который начался в апреле 2004 года. После принятого в апреле решения суда о замораживании части активов компании и иска налоговиков о возмещении невыплаченных налогов Moody's понизило рейтинги ЮКОСа до текущих уровней с «Ва1» и «Ва2».
Решение экспертов агентства, связанное с изменением прогноза рейтингов, учитывает мнение, что «кредиторы смогут оказаться в более хорошем положении или наоборот». Прогноз изменен с «возможного понижения» на «нестабильный».
Самое интересное в этой ситуации, что на фоне напоминающих некрологи прогнозов по ЮКОСу кто-то все же покупает его бумаги.
«Это игроки, уповающие на технический отскок. После такого резкого падения практически неизбежен некоторый рост котировок, — считает начальник аналитического отдела ИК «Файненшл Бридж» Станислав Клещев. – Спекулянты рассчитывают, что цена подрастет еще на какой-то процент и хотят этот процент срубить».
Возможно, впрочем, что покупатели хорошо знают, что делают. В одной из финансовых компаний «Газете.Ru» намекнули, что у них есть предположения о том, кто мог бы скупать обесценившиеся бумаги ЮКОСа. Но разговаривать на эту тему категорически отказались.
А Евгений Сацков из ИК «Метрополь» не исключает, что покупателями могут выступать не только отчаянные спекулянты, рассчитывающие на грядущее подорожание, но и лица, имеющие доступ к инсайдерской информации и поэтому точно знающие, как будут развиваться события.
«Но у них должны быть очень хорошие источники информации, — заметил Евгений Сацков. — Вы же знаете, кто сейчас определяет новостной фон».
