Подписывайтесь на Газету.Ru в Telegram Публикуем там только самое важное и интересное!
Новые комментарии +

ВТБ отделил Лондон от народа

ВТБ не будет выкупать у участников народного IPO глобальные депозитарные расписки

ВТБ не будет выкупать глобальные депозитарные расписки в рамках расчетов с участниками «народного IPO». В 2007 году лондонские инвесторы вложили в бумаги госбанка около $5,5 млрд. Решение исключить их из программы не нарушает законодательства, но противоречит корпоративной практике, говорят аналитики и юристы, добавляя, что иностранные инвесторы очень чувствительны к таким нарушениям. В приватизационной программе Минэкономразвития продажа 10% акций ВТБ запланирована на 2012 год.

Группа ВТБ не будет выкупать глобальные депозитарные расписки — GDR — у участников IPO 2007 года, сообщил журналистам глава группы Андрей Костин. «Обратный выкуп акций, размещенных в рамках IPO, происходит на основании добровольной оферты, выставленной одним из участников группы ВТБ. Тщательная проработка правовых аспектов программы buy back показала, что с точки зрения российского права GDR/ADR — это инструмент, на который добровольная оферта не распространяется», — заявил он. В феврале Костин уточнял, что по этому вопросу госбанк консультируется с международными юридическими фирмами.

Обратный выкуп акций у участников IPO 2007 года, проходившего в формате «народного» (бумаги продавались в розничных отделениях банка, процесс сопровождала рекламная кампания), осуществляет дочерняя структура госбанка — «ВТБ Пенсионный администратор», заявки принимает розничный банк ВТБ24.

Бумаги выкупаются по цене размещения в 2007 году — 13,6 копейки. В четверг на ММВБ-РТС акции стоят 6,6 копейки.

Поручение проработать процедуру ограниченного выкупа в начале феврале дал премьер министр Владимир Путин. Такое решение должно снизить недовольство граждан, инвестиции которых оказались убыточными, пояснял он в ходе предвыборной кампании.

GDR, соответствующая двум тысячам акций, продавалась на IPO по $10,56. Сейчас на Лондонской фондовой бирже обращается 523 млн расписок, которые торгуются на уровне $4,6 за бумагу.

«В ходе IPO банк привлек почти $8 млрд, из которых $5,5 млрд пришлись на GDR», — подсчитала аналитик ФЦ «Инфина» Вероника Чекина.

Институциональные инвесторы приобрели бумаг на $5,75 млрд. Но источник «Газеты.Ru» в госбанке ранее говорил, что в выкупе «в любом случае не поучаствуют якорные инвесторы»: «Ни один из них не сохранил пакет: сбрасывали на этапах роста». «В целом инвесторы из Лондона не относятся к категории тех, которых можно отнести к неквалифицированным», — добавил другой источник.

Решение исключить GDR из программы обратного выкупа поможет ВТБ поддержать уровень достаточности капитала, который снижается. В начале 2010 года достаточность капитала первого уровня по МСФО у ВТБ составляла 14,7%, к концу года, после консолидации Транскредитбанка, опустилась до 12,4%. По итогам девяти месяцев 2011 года, после покупки Банка Москвы, показатель сократился до 9,2%. Обратный выкуп акций снижает уровень достаточности капитала на 0,7—0,8%, подсчитала замначальника аналитического департамента «Совлинка» Ольга Беленькая. К концу года госбанк рассчитывал увеличить показатель до 10%.

«Если бы ВТБ стал выкупать GDR, это могло бы снизить достаточность его капитала по МСФО ниже 10% и банку потребовалась бы докапитализация», — говорит Чекина.

Во второй половине 2012 года в силу вступают новые нормативы Центробанка, ужесточающие требования к расчету капитала, что может еще более снизить показатель банка, добавляет начальник отдела анализа рынка акций «ТКБ Капитала» Мария Кальварская. При этом в самом ВТБ комфортным считают уровень в 12%, указывали аналитики JP Morgan.

«ВТБ выставил публичную добровольную оферту, никаких нарушений законодательства в решении не выкупать GDR нет,
— считает руководитель практики слияний и поглощений и практики защиты собственности юридической группы «Яковлев и Партнеры» Валерий Шолохов.

«При добровольном предложении банк может устанавливать различные критерии выкупа. А оснований для обязательной оферты нет», — полагает юрист.

«В соответствии с Гражданским кодексом публичной офертой признается содержащее все существенные условия договора предложение, из которого усматривается воля лица, делающего предложение, заключить договор на указанных в предложении условиях с любым, кто отзовется», — соглашается адвокат юридической компании «Юков, Хренов и партнеры» Дмитрий Лобачев.

Решение не нарушает закон, но противоречит корпоративной практике, предупредил управляющий партнер бюро «Леонтьев и партнеры» Вячеслав Леонтьев. Западные инвесторы очень чувствительны к подобным решениям, соглашается Чекина. В приватизационной программе Минэкономразвития продажа 10% акций ВТБ запланирована на 2012 год.

Новости и материалы
«Все возможно»: футболист сборной России высказался о матче с Брунеем
Экс-ведущая «Ревизорро» снялась в бикини на Мальдивах
Ученые объявили о прорыве в производстве биотоплива из спирта
Кадыров призвал усилить контроль за школьниками, прогуливающими уроки
Нетаньяху обратился к народу Ирана
В Госдепе США оценили заявления главы минфина Израиля по Западному берегу реки Иордан
Двое подростков пострадали от нападения стаи собак на пляже в Сочи
Дзюбе пожелали побить рекорд Кержакова
Дина Саева после похудения повторила образ Деми Мур в купальнике
Загитова ответила на вопрос о планах на будущее
Марго Робби в укороченном топе показала фигуру через неделю после родов
Ученые предупредили о риске исчезновения двух третей редких лесов из-за климата
Боррель призвал ЕС решить, поддерживать ли Украину «при любом сценарии»
Российского военного будут судить за добровольную сдачу в плен
62-летняя Деми Мур показала фигуру в крошечном бикини: «Модель»
Агент объяснил, зачем «Спартак» выгнал португальского спортивного директора
Лавров рассказал, как страны относятся к просьбе осудить Россию по вопросу Украины
В окружении Мбаппе подтвердили психологические проблемы у футболиста
Все новости