Подписывайтесь на Газету.Ru в Telegram Публикуем там только самое важное и интересное!
Новые комментарии +

Морально выверенный выкуп

ВТБ назвал условия выкупа акций у участников «народного IPO»

Компенсацию потерь от участия в «народном IPO» ВТБ получат акционеры, вложившие в бумаги до 500 000 рублей и продержавшие их почти 5 лет. Акции по цене в два раза выше рыночной выкупит «дочка» госбанка. Это способ обойти закон об АО, обязывающий банк сделать предложение о продаже бумаг всем акционерам. Могут быть иски от миноритариев, признает менеджмент ВТБ, но у них мало шансов на выигрыш.

ВТБ раскрыл условия выкупа своих акций у участников «народного IPO» 2007 года. Претендовать на компенсацию смогут миноритарии, которые покупали бумаги в ходе размещения и сохранили их до февраля 2012 года. Списки будут сверяться с реестром акционеров по состоянию на 1 февраля. Под эти критерии подпадают более 114 тысяч акционеров, 105 тысяч из них смогут полностью продать пакеты, это меньше 1% акций, уточнили в госбанке, добавив, что предложение распространяется как на физических, так и на юридических лиц.

Глобальные депозитарные расписки госбанк приобретать не будет, консультации по этому вопросу продолжаются, сказал в четверг глава ВТБ Андрей Костин. Якорные инвесторы не будут участвовать в выкупе, уточнил источник в ВТБ: «Ни один из них не сохранил пакет, сбрасывали на этапах роста».

Расходы ВТБ на выкуп, по максимальной оценке, составляют около 16 млрд рублей и приведут к снижению капитала финансовой группы на 7—8 млрд рублей. Это не спровоцирует нарушение нормативов Центробанка или условий по долговым обязательствам, подчеркнули в госбанке. Финансирование проводится из капитала, а не из прибыли.

В процессе выкупа вводится ограничение по сумме компенсации: ВТБ будет выкупать пакеты на 500 тыс. рублей.

Акции будет приобретать «одна из компаний группы ВТБ», говорится в материалах банка, направленных на Лондонскую фондовую биржу, без уточнения деталей.

Причина выкупа бумаг у участников «народного IPO» ВТБ — «сохранение деловой, коммерческой репутации в глазах общества и инвесторов», объяснил в четверг премьер-министр Владимир Путин.

«Руководство банка приняло очень справедливое, я бы сказал, морально выверенное решение: выкупить акции по цене первичного размещения — это 13,6 копейки за акцию. При этом выкуп будет осуществлен в марте — апреле 2012 года за собственные средства банка ВТБ. До 1 мая все расчеты должны быть произведены», — сказал он на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей.

«Это самостоятельное решение менеджмента ВТБ, принятое без какого-либо давления», — уверяет премьер.

Подготовить схему выкупа бумаг Путин поручил на прошлой неделе. Решение аргументировалось необходимостью компенсации убытков участников «народного IPO» госбанка.

Размещение 22,5% акций ВТБ в 2007 году позиционировалось как народное и сопровождалось масштабной рекламной кампанией для привлечения средств населения. Бумаги продавались по 13,6 копейки за акцию. К концу января 2009 года стоимость одной акции провалилась до 2,33 копейки.

Миноритарии обвинили и руководство ВТБ, и правительство в потере вложенных средств. А чиновники признавали, что недостаточно четко разъяснили риски инвестиций на фондовом рынке в ходе рекламной кампании.

В четверг на бирже ММВБ-РТС бумаги стоят 7 копеек, снижаясь на 1,16%, глобальный депозитарные расписки падают на 0,36%.

Стандартная схема обратного выкупа бумаг предполагает равенство прав акционеров на участие в процедуре и описана в законе об акционерных обществах. Выкуп бумаг у ограниченного круга собственников на особых условиях часто становится предметом споров с неучаствовавшими миноритариями. Для госбанка было важно гарантировать защиту от возможных исков со стороны акционеров, не участвовавших в «народном IPO» или купивших акции в 2007 году, но на суммы больше 500 000 рублей.

Закон об акционерных обществах предполагает равные права акционеров, говорит миноритарий ВТБ, который не поучаствует в выкупе бумаг. «Один из принципов корпоративного управления и работы на финансовых рынках предполагает одинаковое отношение. В России действует только разделение на владельцев обыкновенных и привилегированных бумаг», — утверждает он.

Но схема ВТБ не нарушает российского законодательства, замечает старший партнер аудиторской группы BDO в России Денис Тарадов: «Байбэк проводит не ВТБ, а его «дочка». Это просто оферта на покупку бумаг. Если бы сам ВТБ — было бы нарушение». Ранее источники «Газеты.Ru» говорили о возможности подключения к выкупу благотворительных структур, но в ВТБ не назвали компанию, которая займется скупкой бумаг.

«Получается ситуация, когда выкуп происходит не по закону об акционерных обществах, речь идет о гражданской скупке акций», — говорит Дмитрий Лобачев, адвокат юридической компании «Юков, Хренов и партнеры», добавляя, что «дочка» привлекается к процедуре для «более удобных условий выкупа». «После покупки бумаги не теряют права голоса. Плюс не требуется корпоративных процедур одобрения», — говорит он.

Это зависит от структуры сделки, добавил Антон Самохвалов, партнер бюро «Корельский, Ищук, Астафьев и партнеры». «Если они объявят публичную оферту на выкуп акций, это будет нарушением. Сейчас с точки зрения буквы закона все нормально, но с точки зрения духа закона это явно попытка нарушить права инвесторов», — констатировал он.

«Все что, делает ВТБ, соответствует законодательству», — сказал гендиректор «Финэкспертизы» Агван Микаэлян, консультирующий госбанк.

По словам Тарадова из BDO, «инвесторы понимают, в связи с чем это проводится». Решение о выкупе за месяц до президентских выборов — это совпадение, парирует источник в ВТБ.

Выкуп бумаг только у участников народного IPO — это нарушение прав остальных миноритариев, говорит владелец бумаг ВТБ, купивший их по 5 копеек за акцию. «И в целом изъятие денег из бизнеса, которые могли бы быть направлены на развитие, — не оптимальный вариант»,— критикует он решение топ-менеджмента госбанка.

Не знаю, как будет решаться вопрос с исками от других миноритариев, признает источник, близкий к наблюдательному совету ВТБ: голосования наблюдательного совета по схеме еще не было, оно может состоятся в пятницу, результаты будут в ближайшее время.

«Мы не можем исключать, что кто-то подаст иск, но, что он будет удовлетворен, шансов мало», — предупредил Костин на брифинге в четверг.

По словам Лобачева, у инвесторов нет перспектив выиграть судебные процессы против ВТБ. «Это гражданская сделка: если делается предложение, вы не можете обязать выкупать по вашим правилам», — говорит Лобачев.

Но это «не совсем корректно по отношению к институциональным инвесторам, которые вкладывали большие суммы», напомнил Тарадов.

Частные инвесторы, попавшие в категорию участников выкупа, довольны. «Очень рад, — признается глава УК «Капиталъ» Вадим Сосков, вложивший в акции госбанка $10 тыс. — На эти деньги могу снова купить акции банка».

Выкуп по цене размещения выгоден, но «инфляционные потери — это тоже потери», отмечает Тарадов.

По подсчетам экономиста «ВТБ Капитала» Алексея Моисеева, за этот период общая инфляция составила 59%.

Новости и материалы
Российским заключенным разрешат носить пижамы, легинсы и шарфы
ВТБ назвал главные схемы мошенничества в «черную пятницу»
WSJ узнала, кому Трамп предложил возглавить министерство финансов США
Генсек НАТО хочет убедить Трампа не уступать России
Доля российских удобрений на рынке Европы рекордно выросла
Посетитель ночного клуба признался диджею в любви и откусил у него ухо
Названы уязвимые к российским холодам автомобили
Марочко сообщил, что украинские военные сбросили тела неизвестных в реку
ВС РФ уничтожили укрепрайон ВСУ у Макеевки в ЛНР
«Вашингтон» без сломавшего ногу Овечкина проиграл «Колорадо»
Во время урагана в Москве пострадали не менее четырех человек
Стало известно, как Украина хочет «сбивать» российские ракеты «Орешник»
Эстония лишь спустя три дня после удара «Орешника» созовет Совбез по Украине
Крупная автомобильная авария произошла на юго-востоке Москвы
США предупреждали союзников о применении Россией «экспериментального оружия»
«Вашингтон» опубликовал заявление о переломе ноги у Овечкина
Рэпер Noize MC не признал вину в дискредитации российской армии
Снижение скорости интернета может указывать на подключение чужих к Wi-Fi
Все новости