Цивилизация
Банк России пошел на серьезные изменения курсовой политики. «В рамках программы действий по постепенному сворачиванию антикризисных инструментов Банк России отменил фиксированные границы коридора, определяющего допустимые колебания рублевой стоимости бивалютной корзины», — сообщил накануне вечером департамент внешних и общественных связей ЦБ.
Это означает, что бивалютная корзина (сумма 0,45 евро и $0,55) не зажата большее между 26 и 41 рублем,
как это было установлено 23 января 2009 года. На практике, по словам первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, уже в течение полутора лет этот коридор не имел никакого значения, но мог рассматриваться как некоторое обязательство Банка России.
Также, начиная с 13 октября Центробанк расширил дневной интервал колебаний стоимости бивалютной корзины с 3 до 4 рублей. Это уже второе увеличение — первоначально, в феврале 2009 года, предел колебаний составлял 2 рубля и был поднят в июле 2009 года. Максимальную величину собственных накопленных интервенций ЦБ уменьшил, теперь регулятор будет изменять курс на 5 копеек при помощи не $700 млн, а $650 млн.
«Мы рассчитываем, что
гибкость курсообразования от этого повысится, снизятся риски, связанные с неконтролируемыми притоками-оттоками капитала, повысится финансовая стабильность
и мы таким образом продолжим наше движение к установлению режима инфляционного таргетирования и установлению свободного режима плавания национальной валюты», — объявил Улюкаев.
Действия регулятора стали заметны трейдерам еще до официального объявления. «На российских валютных торгах сегодня не наблюдалось активных действий российского Центробанка. Принимая во внимание ситуацию на рынке Forex, российский регулятор, видимо, решил расширить коридор движения курса рубля, ожидая коррекции курса евро по отношению к доллару после длительного роста», — отметил начальник отдела аналитики Forex Club Андрей Диргин.
Евро накануне зафиксировал восьмимесячный рекорд, достигнув в ходе торгов уровня 42,2 рубля, последний раз зафиксированного 2 февраля. «На сегодняшних валютных торгах, мы полагаем, курс евро продолжит своё вчерашнее ралли, поддержкой чему будет благоприятный внешний фон, — считает аналитик компании Nettrader.ru Александр Бабайкин. — При этом цель движения можно будет расположить между отметками 42,5 и 43 рублями. Курс доллара будет слабеть по отношению к рублю, что также можно увязать с динамикой валютной пары евро/доллар на Forex, а также с существенно выросшими мировыми ценами на нефть.
Можно предположить, что доллар понизится сегодня в район отметки 29,8 рубля, далее поддержкой является уровень 29,6 рубля».
В дальнейшем существенных колебаний курса валюты США также не ожидается. «В среднесрочном периоде обусловленный рядом макроэкономических показателей «справедливый» ценовой коридор в 28—32 рубля за $1 сохранит свою актуальность», — говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.
Действия ЦБ эксперты объясняют желанием подстраховать российскую валюту. «Решение Банка России связано с ожидаемым возобновлением ФРС США практики количественного ослабления, которое в данном случае означает увеличение валюты баланса, — заключает Осадчий. — Согласно статистике 2000—2010 годов, рост годового прироста объема наличных долларов США в обращении на 1% за год приводил к росту годовой волатильности курса USD/RUB на 1,5%. Иными словами, увеличение денег на рынке заставляет котировки валют двигаться активнее и наоборот». «Отмена валютного коридора ставит еще один заслон на пути совершения операций carry trade, которые опять же вносят дестабилизирующее воздействие на экономику», — добавляет начальник отдела доверительного управления Абсолют-банка Иван Фоменко. К тому же, надеется Фоменко,
такая система должна способствовать более эффективному использованию денежных ресурсов предприятиями.
Тем не менее, предупреждают аналитики, ЦБ всегда может так же легко вернуть статус-кво. «Уверен, что в случае необходимости ЦБ также легко заберет обратно всю эту свободу, как было в 2008—2009 годах», — говорит аналитик FxPro Александр Купцикевич. — В любом случае все мы понимаем, что это формальность и в случае чего не ЦБ будет проводить интервенции, да и средняя волатильность может стать выше, особенно сейчас, когда валютные курсы все еще гораздо более волатильны, чем до 2008 года».
