Цивилизация
В среду вечером состоялось важнейшее событие месяца для валютного рынка - Федеральная резервная система (ФРС) США вынесла решение по ставке рефинансирования. Она понижена на 0,25 процентных пункта до 2% годовых.
От этого решения во многом зависит дальнейшая судьба национальной американской валюты. В ожидании его валюты в последние недели бросало из стороны в сторону. Сначала участники рынка предполагали, что ставка, скорее всего, будет уменьшена на 0,5 п. п., а может быть, и на все 0,75 п.п. С учетом того, что разница в ставках ЕЦБ (4% годовых) и ФРС (тогда еще 2,25% годовых) и так не в пользу доллара, курс американской валюты по отношению к евро серьезно упал и преодолел психологически важный рубеж в $1,6 за евро.
Но затем позитивные новости из США смогли поднять доллар с колен. Они показали, что воздействие кризиса на американскую экономику оказалось не столь болезненным, как ожидалось:
за первый квартал банки списали убытков на меньшую сумму, чем в четвертом квартале прошлого года, сократилось и количество обращений за пособием по безработице. В то же время из Европы начали приходить тревожные вести: предприниматели обеспокоились, что кризис серьезно скажется на экономике ЕС. Разгон американской инфляции также говорил о том, что со снижением ставок пора заканчивать.
Поэтому именно такого решения и ждали игроки от ФРС.
«76% экспертов сделали вывод, что ФРС понизит ставку только на 0,25 п. п., а 24% обозревателей считают, что понижения не будет вообще», — сообщил начальник отдела конверсионных операций Русского банка развития Игорь Шибанов. «Рынок получает сигналы от Федерального резерва о замедлении темпов снижения процентных ставок. Наиболее вероятно, что ставка будет снижена на 0,25%», — подтверждал аналитик FxTeam Александр Купцикевич.
Однако главное — что будет затем.
«Рынок предполагает, что комитет по операциям на открытом рынке ФРС США заявит о завершении цикла снижения учетной ставки»,
— говорил главный стратег ИК «Пилигрим Эссет Менеджмент» Джеймс Бидл. В своем заявлении относительно ставки, к которому было приковано внимание рынка, ФРС не упомянула о риске дальнейшего замедления темпов экономического роста, но зато обратила внимание на увеличение инфляционного давления. «Это может означать, что пришло время наблюдать, как меры, принятые на протяжении последних 8 месяцев, отразились на экономике», — полалагет Бидл. За это время ставку урезали уже на 3 процентных пункта. Сначала — сразу на 0,5 п. п., с 5,25% до 4,75%, затем еще на 0,5 п. п., в январе рынок потрясло досрочное решение — минус 0,75 п. п., через неделю еще на 0,5 п. п. В марте был сделан еще один шаг в том же направлении — на 0,75 п. п., до 2,25% годовых.
Означают ли слова ФРС остановку в череде снижений окончательно станет ясно только после следующего заседания в июне. Но шансы на прекращение понижающего цикла оцениваются экспертами в 70%. Именно эти соображения оказывают поддержку доллару. К среде доллар вырос по отношению к евро до трехнедельного максимума (по данным агентства Bloomberg, курс евро опускался до $1,5541).
Непосредственно перед решением ФРС курсы валют замерли в нерешительности. В среду средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии к 11.30 мск повысился всего на 1 копейку. Это значит, что курс Центробанка на праздники составит 23,6588 рубля за $1 расчетами tomorrow. Средневзвешенный курс евро расчетами today повысился на треть копейки, официальный курс на выходные — 36,8959 рубля за 1 евро.
«Если будут получены четкие сигналы, что Федеральный резерв сделает паузу в снижении, то доллар получит поддержку и продолжит повышение»,
— объяснял Купцикевич. Но и в этом случае, по мнению экспертов, существенного снижения курса единой европейской валюты не последует, пока ЕЦБ не объявит о завершении повышательного цикла.
После решения ФРС и положительного комментария пара евро/доллар может вновь дойти до $1,5415, прогнозировал аналитик FxTeam, пара рубль/доллар, «соответственно, вырастет до 23,80».
«В противном случае открывается дорога к новым рекордным значениям, а ближайшим ориентиром послужит уровень $1,58 за евро и 23,50 рубля за $1»,
— добавляет Купцикевич. Однако после решения «американец» вновь немного сдал позиции — до $ 1.5628 за евро.
