Цивилизация
ОПЕК повысила прогноз по добыче нефти в этом году на 0,27 млн баррелей в сутки. Причем пересмотр произошел преимущественно из-за новых прогнозных показателей стран, не входящих в ОПЕК.
Добыча нефти в этом году в странах, не входящих в ОПЕК, вырастет на 1,1 млн барреля в сутки — до 64 млн б/с, считают в организации.
Уточняется, что рост нефтедобычи произойдет в Канаде, России, Китае, США, Норвегии и Бразилии.
«При этом в Великобритании, Колумбии, Индонезии и Египте прогнозируется ее снижение», — говорится в отчете ОПЕК.
США могут спутать карты
Прогноз на 2022 год также повышен — на 0,84 млн б/с. И опять по причине роста добычи в России (+1 млн б/с - до 11,78 млн б/с) и в США (+0,78 млн б/с — до 18,49 млн б/с). Объем добычи в неОПЕК-странах достигнет 66,9 млн б/с
Объем российского экспорта нефти в целом за 2021 год может составить от 220 до 230 млн тонн. То есть практически на уровне прошлого года (232 млн т). Об этом в интервью агентству Reuters сообщал 10 августа замминистра энергетики Павел Сорокин.
Что касается добычи в 2022 году, она будет зависеть от нового соглашения ОПЕК+, но может оказаться в пределах действующего прогноза, то есть — больше на 15 млн относительно текущего года. «Таким образом, мы вернемся на докризисный уровень добычи в 2022 году», — заключил Сорокин.
Влияние на прогноз ОПЕК мог оказать президент США Джо Байден. По крайней мере, он заявил 11 августа, что США «дали понять ОПЕК, крупным странам-экспортерам нефти, что сокращение добычи, которое было сделано во время пандемии, должно быть отменено по мере восстановления мировой экономики».
США настаивают на росте добычи, чтобы снизить цены на нефть и нефтепродукты для потребителей.
«Я хочу быть уверен, что ничто не помешает снижению цен на нефть, которое приведет к снижению цен для потребителей»,
— подчеркнул Байден, выступая в Белом доме.
Он посетовал, что падение стоимости нефти, имеющее место в последнее время, пока не привело к сокращению розничных цен на бензин. «Это не то, чего можно было бы ожидать на конкурентном рынке», — сказал президент США.
Эксперты, опрошенные «Газетой.Ru», разделились во мнениях относительно будущих объемов добычи у ключевых стран-экспортеров. В условиях растущих рисков из-за ухудшения пандемической обстановки в ряде стран, особенно в Китае, ОПЕК+ вряд ли пойдет на увеличение добычи более быстрыми темпами, чем это было определено на последнем заседании в июле, по крайней мере — на краткосрочном горизонте, считает аналитик ФГ «Финам» Анна Зайцева.
В дополнительном увеличении добычи нефти в 2021 году для ОПЕК+ нет никакого смысла, полагает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.
«Страны в конце июля и так договорились об увеличении добычи. Эти решения и в июле-то казались рынку избыточными, а сейчас, когда начались новые вспышки коронавируса и замедление экономического роста, тем более»,
— говорит Розман.
По его словам, это мнение уже подтверждается последними прогнозами МЭА, согласно которым дефицит предложения нефти к концу 2021 года сократится с 2 млн б/c до 200 тыс. б/c. А в первом квартале 2022 года нефтяной рынок станет профицитным, предложение будет превышать спрос на 1,7 млн б/c, добавляет Розман из Forex Optimum.
На радость американцам
«Сомнений в том, что добыча вырастет, нет. Об этом уверенно говорят договоренности ОПЕК+ и тенденция роста добычи в США. Последние данные о количестве активных нефтяных буровых платформ в США показали их рекордное количество (387 шт) с апреля 2020 года»,
— говорит аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.
Впрочем, он признает, что объемы добычи до конца года уже вряд ли серьезно изменятся в целом по глобальному рынку. А главный вопрос для стоимости барреля — уровень спроса.
«Его динамика во многом зависит от влияния пандемии. Катализатором недавнего «нырка» котировок нефти под $70 за баррель Brent стали сигналы возможного введения антиковидных ограничений на бизнес в Китае, связанных с распространением штамма «Дельта», — уточняет Миронюк.
Рост добычи в любом случае состоится, согласен эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. «Это произойдет как из-за июльской договоренности ОПЕК+, так и по причине высоких цен на нефть, стимулирующих нефтяное производство в США и других странах, не входящих в картель», — говорит Бабин.
Но если ситуация с пандемией продолжит ухудшаться, то в этом случае Brent может вернуться в коридор $40–60. Однако в ОПЕК+ понимают это и в случае угрозы падения нефтяного спроса могут скорректировать условия соглашения, вернувшись к более жестким производственным ограничениям, добавляет Бабин из БКС.
ОПЕК+ нужно быть готовой к тому, что цены на нефть окажутся в диапазоне $60-70 за Brent и даже ниже, отмечает Розман из Forex Optimum.
«Это, вполне возможно, произойдет при условии, что риски сокращения потребления энергоносителей из-за COVID-19 «Delta» во второй половине 2021 года не реализуются, а США и Иран не возобновят «ядерную сделку» и на нефтяной рынок не выльется еще 1,3-1,5 млн б/с. Тогда цены на нефть перейдут в еще более низкий диапазон $50-60 за Brent», — предупреждает эксперт.
Вкладываться ли в акции нефтяников
Вариант более быстрого увеличения добычи ОПЕК+ в 2021 году не выгоден ни России, ни компаниям, ни инвесторам, считает Розман.
«Негативные ожидания от роста добычи окажут давление на курсовую стоимость акций нефтяных компаний. При снижении цен на нефть на 15% (к $60 за баррель Brent), рыночный курс акций может снизиться на 10%, а это — максимальная величина дивидендной доходности по российским нефтегазовым компаниям. В среднем она составляет около 5-7%», — говорит эксперт Forex Optimum Розман.
От решения ОПЕК+ наращивать добычу выиграют все нефтедобывающие компании России, уверен Миронюк из «Фридом Финанс».
«Выиграют в большей степени «Роснефть» и «Газпромнефть», так как имеют соответствующий потенциал у своих месторождений», — рассуждает эксперт, добавляя, что не ожидает значимого изменения дивидендной политики. «Но в номинальном выражении рост чистой прибыли и свободного денежного потока приведут к увеличению выплат», — уточняет Миронюк.
Значительный рост дивидендных выплат может произойти, только если средняя стоимость нефти будет длительное время находиться на относительно высоких уровнях, добавляет Бабин из «БКС Мир инвестиций».
«Естественно, наращивание добычи приведет к увеличению денежного потока нефтегазовых компаний, однако этот фактор относительно краткосрочен по сравнению с ценовым воздействием. Следовательно, опять же важно, где закрепятся котировки нефти в долгосрочной перспективе, на что в первую очередь будет влиять фактор глобального спроса, который зависит от темпов роста мировой экономики», — оговаривается Бабин.
По его мнению, экономическая динамика в ближайшие годы будет определяться в основном успешностью решения проблемы пандемии. Сейчас эта ситуация демонстрирует больше неопределенности, чем поводов для оптимизма.
