Цивилизация
Украинские чиновники нашли способ отдать долги международным кредиторам. До конца этого года Украина намерена вернуться на рынок внешних займов и выпустить еврооблигации на сумму около $1 млрд. Если тест окажется благоприятным, то министерство финансов попробует привлечь в общей сложности около $14 млрд. Именно такую сумму страна должна выплатить международным кредиторам в ближайшие три года.
«Ключ к выплате — это выход на рынок в благоприятных условиях. Мы планируем выйти на рынок уже этой осенью. Очевидно, что получить благоприятные условия можно лишь в том случае, если ты показываешь прогресс в осуществлении реформ, прогресс в программе сотрудничества с МВФ. Мы должны сфокусироваться на том, что мы можем сделать внутри страны», — заявил министр финансов Украины Александр Данилюк.
Перед выходом на международные рынки правительство рассчитывает получить следующий транш МВФ в конце лета — начале осени. Размер займа пока неизвестен, но, по заверениям Александра Данилюка, он превысит $1 млрд. Но чтобы получить эти деньги, правительству необходимо провести пенсионную реформу и разработать законы для открытия рынка земли.
«Необходимо выполнить эти требования. Пенсионная реформа необходима, по сельхозземлям, необходимо передать неэффективные госпредприятия в частное управление. Это надо выполнить, чтобы получить следующий транш», — сообщил он.
Обязательства выросли
Украина активно накапливает долги последние три года. Например, если по состоянию на 1 января 2014 года суммарные обязательства составляли 584 млрд грн ($21,99 млрд по нынешнему курсу), то на 1 мая 2017 года — 1,973 трлн грн ($74,31 млрд). В апреле, например, долг вырос на 4,7%.
Из общей суммы обязательств $62,13 млрд — государственный долг страны, а оставшаяся сумма — задолженность третьих лиц, которые были взяты под гарантии государства. Основная сумма госдолга номинирована в долларах США (42,28%), значительная (30,82%) — в гривне, в специальных правах заимствования (19,3%) и лишь малая часть в евро (6,44%), канадских долларах и иенах (менее 1%).
С 2014 года национальная валюта девальвировала с 8 до 26 грн за доллар, тарифы на коммунальные услуги выросли в несколько раз, продукты питания подорожали в среднем на 30%.
Украину поддерживают МВФ, Мировой банк и ЕС, которые выдвигают свои требования при выделении каждого транша помощи. Например, кредит на сумму €600 млн страна получила после того, как предоставила гарантии снять мораторий на экспорт леса-кругляка в страны ЕС. В этом году Украина, по словам Данилюка, нуждается в $5–7 млрд займов.
При этом, по данным главы Украинского аналитического центра Александра Охрименко,
в этом году Украине нужно погасить около $1,4 млрд долгов, а еще $2 млрд выплатить в качестве процентов.
Резко сократить задолженность за три года, как рассчитывает министерство финансов, гораздо сложнее. В меморандуме с МВФ говорится о том, что начиная со следующего года стране придется больше погашать займов, чем брать новых. Например, только фонду нужно будет выплатить около $4 млрд.
«В 2017–2019 годах нужно выплатить $14 млрд по суверенному и квазисуверенному долгу, из них $11 млрд из бюджета. Если сейчас конвертировать всю полученную валюту и потратить на различные бюджетные программы, то потом придется брать новый долг, чтобы выплатить предыдущий. А в свете выборов 2019 года это может быть проблематично», — считает главный экономист инвестиционной компании Dragon Capital Елена Белан.
Занять под 10%
Заявление Александра Данилюка о необходимости привлечь новые кредиты диссонирует с его планами сократить размер украинского государственного долга.
Глава министерства финансов на заседании правительства 14 июня сообщил, что его задача в течение 2018–2020 годов — сократить размер государственного долга с 66,8% ВВП до 55% ВВП в 2020 году, а дефицит госбюджета с 3% до 2% ВВП. «Это минимальный уровень цифр, которые мы прогнозируем для роста. Более быстрые реформы — более быстрый экономический рост», — добавил после выступления министра финансов премьер-министр Владимир Гройсман.
Где взять средства на выплату долгов? МВФ рассчитывает, что Нацбанк постепенно будет скупать валюту на межбанковском рынке и в следующем году сможет увеличить золотовалютные резервы вдвое — до $30 млрд. Сейчас для этого действительно благоприятный период: за последние два месяца национальная валюта укрепилась с 27 до 26 грн за доллар. Но уже осенью, по прогнозам украинских экономистов, она может девальвировать до 30 грн за доллар.
Главная причина для этого — негативный внешнеторговый баланс. «Его дефицит составит не менее $3–6 млрд», — прогнозирует Александр Охрименко. Компенсировать потери за счет роста прямых иностранных инвестиций не удастся. НБУ ожидает притока в страну не более $1,7 млрд, что связано с высокими рисками инвестирования в Украину.
По данным исследования аудиторской компании Ernst & Young, в этом году Украина заняла первое месте по уровню коррупции среди 41 страны Европы, Ближнего Востока, Индии и Африки. «88% респондентов ответили утвердительно о наличии в стране коррупции», — говорится в исследовании. Правоохранителям пока не удалось привлечь к уголовной ответственности ни одного чиновника высокого звена.
«Когда чиновники начнут нести ответственность за преступные действия и бездействия (деньгами, увольнением с запретом на занятие других государственных должностей и т.п.), я скажу, что Украина наконец-то начала меняться к лучшему», — считает управляющий партнер компании Capital Times Эрик Найман.
Привлечь инвестиции может открытие рынка земли, на котором настаивает МВФ. Правительство пока разрабатывает реформу, но планирует продавать земли только резидентам и площадью только около 200 га. «При этом на данном этапе мы категорически против продажи земли иностранцам, против открытия рынка земли для юрлиц», — сообщил премьер-министр Украины Владимир Гройсман.
Осенью у правительства могут возникнуть новые риски, которые не позволят накопить достаточное для погашения внешних долгов количество валюты.
Национальному банку при резкой девальвации национальной валюты наверняка придется тратить часть сбережений на поддержание курса. «Больше 30 грн за доллар в этом году она стоить не должна», — сообщил «Газете.Ru» источник в украинском правительстве.
Вторая проблема — это нехватка средств для оплаты субсидий на пользование коммунальными услугами, которые оформили около 60% украинцев. По информации экс-министра ЖКХ Украины Алексея Кучеренко, на эти цели чиновникам придется найти около 50 млрд грн ($1,9 млрд), не предусмотренных в бюджете. Из выделенных на этот год 48 млрд грн ($1,8 млрд) уже потрачено около 30 млрд грн ($1,2 млрд).
Альтернативы у правительства, кроме как обратиться на внешние рынки за новыми займами, нет, рассказывает инвестиционный банкир, пожелавший остаться неназванным.
«Иностранные инвесторы внимательно наблюдают за Украиной, поэтому ценные бумаги страны могут быть проданы с доходностью около 10%. Это примерно в пять раз выше, чем платят страны Европейского союза», — сообщил он.
Если министерство финансов Украины пойдет на такой шаг, то ему придется тратить огромные деньги на обслуживание займа и увеличить размер государственного долга.
