Цивилизация
Спекулянты помогли рублю
Рубль продолжает укреплять свои позиции благодаря отсутствию внешних шоков. В начале дня (11.02 мск) доллар упал до 56,65 руб.
Евро преодолел отметку в 60 руб., снизившись до 59 руб. впервые с 3 июля 2015 года.
За первые две недели февраля рубль подорожал относительно доллара почти на 6%. Это наиболее позитивная динамика среди всех валют, отмечают аналитики Sberbank CIB. Кроме того, несмотря на подорожание доллара после выступления главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Джанет Йеллен в конгрессе, устойчивость показали не только рубль, но и турецкая лира, южноафриканский ранд и бразильский реал.
Новые рекорды накануне были установлены и фондовыми индексами США. Йеллен заявила, что в случае, если экономика продолжит курс на подъем, ФРС продолжит повышать процентные ставки. Вследствие этого все три американских индекса обновили исторические максимумы. Индекс Dow Jones вырос на 0,45%, до 20 504,41 пункта. NASDAQ поднялся на 0,32% и составил 5782,57 пункта. Наибольший скачок показал S&P 500, прибавив за последние шесть сессий 1,8%. По итогам вчерашних торгов он вырос до 2337,58 пункта (+0,40%).
«Инвесторов, которые учитывают целый ряд других факторов (в частности, то, что индекс S&P 500 достиг нового максимума), пока не беспокоит перспектива постепенного повышения процентных ставок в США», — считают в Sberbank CIB.
По мнению аналитика Газпромбанка Кирилла Кононова, в последние несколько дней наблюдается не столько падение евро, сколько укрепление рубля к остальным валютам.
«Это вызвано не столько изменением макроэкономической конъюнктуры, так как цена нефти в целом стабильна с начала декабря, сколько сочетанием краткосрочных факторов. В январе не произошло традиционного укрепления рубля в результате выплат налогов экспортерами, возможно, оно проявляется сейчас», — считает он.
Второй фактор — увеличение спекулятивной позиции по рублю в результате сохранения высоких реальных процентных ставок и формирования ожиданий относительно его дальнейшего укрепления, отметил Кононов.
Укрепление рубля сопутствует небольшому снижению нефтяных котировок. По состоянию на 12.00 мск барелль нефти Brent подешевел на 0,41%, до $55,74, WTI же упала на 0,62%, до $52,87.
Основными потенциальными драйверами для нефтяных цен сейчас являются ожидания результатов сокращения добычи, о котором ОПЕК и 11 независимых производителей (включая Россию) договорились в конце прошлого года, и возможность продления этого соглашения на второе полугодие 2017 года.
Ближайшая встреча нефтепроизводителей, посвященная подведению промежуточных итогов сокращения добычи, должна состояться 21–22 февраля в Вене. Но это, как сообщалось ранее, будет встреча «на уровне технических экспертов». Спустя месяц, 22–23 марта, состоится встреча министров стран, заключивших соглашение.
Что касается пролонгации, ранее ряд стран уже выступили в поддержку этой инициативы. В среду Reuters со ссылкой на анализ Fitch сообщило, что общее снижение добычи может составить лишь около 70% от заявленного уровня (около 1,8 млн баррелей в сутки) и в связи с этим действие соглашения, вероятно, будет продлено.
Как отмечает аналитик Fitch Дмитрий Маринченко, к апрелю-маю волатильность нефтяных цен увеличится, но в долгосрочной перспективе рост котировок составит до $65 за баррель на фоне падения предложения нефти к 2019–2020 годам.
Дно еще не найдено
Роль валютных интервенций Минфина на такое поведение российской валюты аналитикам пока не ясна. Ведомство с 7 февраля по 6 марта каждый торговый день будет покупать на внутреннем рынке валюту на 6,3 млрд руб., направив на эти цели весь объем дополнительных нефтегазовых доходов бюджета за февраль, прогнозируемых в сумме 113,1 млрд руб.
Как пояснил ранее глава ведомства Антон Силуанов в интервью «Газете.Ru», объем операций на валютном рынке будет определять объем дополнительных нефтегазовых доходов. Сами же средства в рамках операций по управлению остатками средств на едином счете федерального бюджета аккумулируются на валютном счете в Банке России.
«По итогам года на объем накопленных на этом счете остатков средств будет пополнен Резервный фонд», — сказал министр.
Как заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, операции по покупке-продаже валюты между Минфином и Банком России не являются интервенциями.
«Данные операции не стоит рассматривать как валютные интервенции с целью влияния на номинальный курс рубля», — сказала она. Глава регулятора отметила, что Центробанк и в дальнейшем будет придерживаться политики плавающего валютного курса, что соответствует принципу таргетирования инфляции.
Минфину вряд ли удастся компенсировать в краткосрочной перспективе большой приток валюты извне, полагает Кононов из Газпромбанка.
«Если ведомство и проводит сейчас валютные операции, то, очевидно, пока их недостаточно для компенсации укрепления рубля. По нашим оценкам, если нефть будет оставаться на нынешнем уровне, то рубль вряд ли укрепится сильнее 56/$1», — сказал эксперт.
Аналитик компании «Алор брокер» Алексей Антонов согласен, что, несмотря на укрепление доллара практически ко всем валютам, сам рубль пока выглядит аномально.
«Вопрос, который мучает многих (где дно по доллару?), остается открытым. В текущей ситуации свободного падения мы рекомендуем не спешить с покупками и дождаться первых признаков смены тенденции», — добавил он.
В правительстве заволновались
По состоянию на 12.42 мск падение обоих курсов сменилось резким ростом. Евро вырос на 1,6 руб., до 60,6 руб. Доллар же на торгах поднялся на 75 коп., составив 57,4 руб.
Незадолго до этого пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что на предстоящей встрече главы государства Владимира Путина с главой Минэкономразвития Максимом Орешкиным может быть затронута тема укрепления рубля. «Тема макроэкономики, в том числе, можно ожидать, что так или иначе каким-то образом может затрагиваться на сегодняшней вечерней встрече», — сказал Песков.
Сам Орешкин ранее заявлял, что резких колебаний курса рубля, аналогичных ситуации 2014–2015 года, больше не будет. По его словам, курс российской валюты останется свободно плавающим, однако его волатильность в долгосрочной перспективе будет снижаться.
Позже сегодня Силуанов заявил, что курс рубля будет укрепляться резче без валютных интервенций Минфина. Он также уверил, что основная задача покупки валюты – создание стабильности на валютном рынке.
По состоянию на 15.32 мск евро вырос уже на 1,84 руб., до 60,84 руб. Доллар же поднялся на 96 коп., составив 57,61 руб.
Впрочем, официальный курс евро к рублю, установленный Банком России на четверг, все же снизился на 1,27 руб., до 60,02 руб., курс доллара на — 96,69 коп., до 56,77 руб.
