Цивилизация
Компания «Мечел», подконтрольная бизнесмену Игорю Зюзину, ищет средства, чтобы расплатиться с громадными долгами. В среду вице-президент «Мечела» по финансам Станислав Площенко заявил, что компания намерена привлечь инвестора в проект разработки Эльгинского угольного месторождения (Якутия). По словам Площенко, это должно помочь «Мечелу» в 2014 году в рамках программы реструктуризации активов снизить долг по меньшей мере на $1 млрд.
На конец года общий долг компании составлял порядка $9,4 млрд. Однако «Мечелу» удалось его снизить, и на сегодняшний день он уменьшился до $9 млрд. $425 млн компании, по словам Площенко, удалось получить от продажи активов своей структуры Oriel Resources: казахстанского ГОК «Восход» и Тихвинского ферросплавного завода. Причем сам «Мечел» в 2008 году покупал Oriel Resources за $1,5 млрд.
По графику погашения задолженности, рассчитанной на 6 декабря прошлого года, «Мечел» в 2014 году должен погасить $2 млрд, в 2015 году – $2,46 млрд.
По словам Площенко, компания в текущем году также намерена рефинансировать около $1 млрд задолженности ($500 млн от ВТБ, с которым сейчас ведутся переговоры, и еще столько же по нескольким меньшим кредитным линиям).
«Частично это банки, с которыми мы в каждом отдельном случае ведем переговоры о рефинансировании, и частично это кредиты под гарантии экспортных агентств, которые имеют долгосрочный характер: там погашения распределены в течение всего года небольшими суммами», — пояснил Площенко.
Что касается привлечения средств за счет Эльгинского месторождения, то здесь «Мечел» намерен пригласить миноритарного стратегического инвестора. Аналитик ИК БКС Олег Петропавловский отмечает, что всю сумму в $1 млрд путем приглашения инвестора получить в любом случае не удастся.
«Эльгинский проект можно оценивать двумя способами: по вложенным «Мечелом» средствам и по рыночной стоимости, — рассказывает эксперт. — В первом случае стоимость Эльгинского месторождения составляет около $2,5 млрд, то есть для привлечения $1 млрд компании придется пожертвовать примерно 40-процентной долей. А 49% Эльгинского проекта уже находятся в залоге у ВЭБа, ранее предоставлявшего финансирование».
Если оценивать по рынку, то здесь, по словам Петропавловского, перспективы еще хуже — сейчас весь «Мечел» вместе с Эльгинским месторождением оценивается рынком примерно в $1 млрд.
В любом случае, отмечает эксперт, Эльгинским проектом вообще вряд ли кто-то интересуется. Намерение пригласить инвестора «Мечел» озвучивал еще в ходе конференц-колла по итогам третьего квартала прошлого года, однако до сих пор никто из потенциальных участников интереса не проявил. Кстати, когда в прошлом сентябре корейская сталелитейная компания Posco заявляла о своем интересе «ко всем возможным угольным и железнорудным месторождениям на Дальнем Востоке и в Сибири», она отметила, что входить как инвестор и добывающая компания в Эльгинское месторождение не планирует.
Юрий Волов из Номос-банка полагает, что желающие принять участие в разработке Эльгинского месторождения все же найдутся. «Это одно из крупнейших в мире разрабатываемых угольных месторождений, уголь там качественный, плюс близость месторождения к рынкам Азиатско-Тихоокеанского региона», — поясняет аналитик.
Поэтому основными претендентами становятся как раз компании из АТР, в первую очередь из Китая.
«Однако в Китае сейчас сокращается производство стали и, соответственно, потребление угля, — отмечает Петропавловский. — Вообще мировые угольные цены снижаются, тонна австралийского угля (эта цена считается маркером) с начала года просела на 9% и сейчас составляет порядка $120». Причем ожидать ее роста хотя бы до $130–150 за тонну, по словам Петропавловского, в среднесрочной перспективе не приходится.
В конце торгового дня в среду акции «Мечела» резко пошли вниз. На конец торгов падение составило 7,41%, бумаги подешевели до 57,5 руб. за штуку. Падение началось после того, как Станислав Площенко заявил о том, что «Мечел» отказался от выкупа американских депозитарных расписок (ADR) на $100 млн, которые были выпущены на обыкновенные акции компании. Выкуп должен был быть произведен на Skyblock Limited («дочка» «Мечела») на открытом рынке или частными транзакциями в зависимости от рыночных условий, в соответствии с применимыми законодательными и иными требованиями. В декабре прошлого года «Мечел» говорил о переносе выкупа на неопределенное время, но сейчас совет директоров компании одобрил отказ от этих планов. Впрочем, по словам Площенко, к ним всегда можно будет вернуться.
