Цивилизация
Падение фондовых рынков Азии, начавшееся на прошлой неделе, продолжается. Новый повод к закреплению нисходящего тренда может дать индекс деловой активности (Purchasing Managers` Index, PMI) в промышленном секторе Китая, обнародованный в понедельник. По расчетам HSBC, в мае показатель составил 49,2 пункта, что ниже не только апрельских показателей в 50,4, но и собственного предварительного значения (49,6). Это худший показатель с октября 2012 года. PMI ниже 50 пунктов свидетельствует о спаде в экономике. «Пересмотр майского индекса в сторону понижения отражает спад производственной активности в конце мая из-за ослабления внутреннего спроса», — пояснил главный экономист по Китаю в HSBC Цюй Хунбинь, цитата по агентству Reuters. Впрочем, официальный PMI Китая вырос в мае до 50,8 пункта с 50,6 пункта в апреле.
Китайский биржевой индекс CSI 300 скорректировал рост до 0,3%, корейский KOSPI теряет 0,3%, сводный MSCI Asia Pacific Index снижается на 0,5%, в лидерах падения — японский биржевой индекс Nikkei 225, он опустился более чем на 3%.
На предыдущей неделе Nikkei 225 дважды серьезно падал по итогам сессии (на 3% в понедельник и на 5,2% в четверг), за неделю он потерял более 5,5%. Сводный MSCI Asia Pacific Index упал на 6%. Биржевые индексы пошли вниз после 22 мая, когда глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке предупредил, что стимулирующая программа выкупа облигаций, известная как «количественное смягчение» или QE3, может быть прекращена.
Индекс ММВБ по итогам недели потерял 2,5%, а с максимальных уровней (22 мая) рухнул уже на 8,4%. Индекс РТС за неделю упал на 4,5%. Отток средств из фондов, вкладывающих в российский рынок, с 22 по 29 мая составил $78 млн.
«Российский рынок акций на фоне остальных развивающихся рынков находится сейчас в положении аутсайдера, — комментирует ведущий аналитик ФЦ «Инфина» Александр Иванищев. — Ситуация ухудшается на фоне снижающихся нефтяных цен и, как следствие, ускорившегося ослабления рубля. По отношению к корзине мировых валют рубль упал до максимального значения с августа прошлого года, а стоимость бивалютной корзины вплотную приблизилась к принципиальному уровню сопротивления 36,3 руб. (максимум с июля 2012 года)». «Аппетит к риску ослабевает», — констатирует начальник отдела доверительного управления Абсолют-банка Иван Фоменко.
Начавшаяся неделя будет богата статистическими данными и важными для рынка события. В понедельник выйдут окончательные PMI в промышленности еврозоны, Великобритании и США (в среду – по сфере услуг для Китая, еврозоны, Великобритании и США). «Последние данные зафиксировали приближение индикаторов к пограничным для рецессии уровням в 50 пунктов, а потому будут ожидаться с особым нетерпением. Движение вверх будет восприниматься как дополнительный стимул для ФРС начать сворачивание QE3 в сентябре», — предупреждает аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский.
Во вторник появятся данные о торговом балансе США. В среду — пересмотренные данные по ВВП еврозоны за первый квартал и занятость в частном секторе США, динамика производственных заказов и экономический обзор от ФРС, называемый «Бежевая книга».
На четверг запланированы заседания Европейского центробанка и Банка Англии.
«Учетная ставка в еврозоне находится на рекордно низкой отметке 0,5%, но Марио Драги на прошлой пресс-конференции даже заявлял о возможности отрицательных ставок, — напоминает Полховский. — Сохраняющийся высокий уровень безработицы и продолжающаяся рецессия в периферийных экономиках, а также замедление в лидирующих странах монетарной унии подстегивают регулятор к поиску новых стимулов. Здесь возможны сюрпризы и очередной всплеск волатильности. Особенно во время пресс-конференции Марио Драги, которая начнется в 16.30 по московскому времени».
В пятницу будет опубликован отчет о рынке труда США. «Рынки по мере приближения заседания ФРС (во второй половине июня) и публикации ключевых данных по рынку труда (на этой неделе) сохраняют нервозный настрой. Американские индексы при этом находятся на грани важных краткосрочных поддержек», — констатирует аналитик ИК «Атон» Елена Кожухова. Ниже этих уровней падение ускорится, что, как отмечают эксперты, окажет давление на рынки других стран. «Для возвращения оптимизма перекупленным зарубежным рынкам требуются всё более весомые факторы, а риски развития продаж сохраняются», — предупреждает она.
У российского рынка есть все шансы продолжить снижение, начавшееся на прошлой неделе.
«В ближайшее время российский рынок будет находиться под давлением. Ожидаемый торговый диапазон – 1340–1350 пунктов по индексу ММВБ», — считает Фоменко. Иванищев видит высокую вероятность снижения в район локального апрельского минимума (1320 пунктов). Трейдер УК «Альфа-Капитал» Рустам Назиманов еще более категоричен. «Технически мы находимся очень близко к годовым минимумам, в ближайшее время индекс ММВБ может продолжить коррекцию в диапазон 1250–1320 пунктов», — пишет он и называет это хорошим моментом «для формирования длинных позиций».
