О согласовании условий сделки по покупке 50,1% акций казахстанской золотодобывающей KazakhGold сообщил крупнейший российский золотопроизводитель «Полюс золото». Сделка оценивается в $270 млн. «Полюс» расплатится за покупку деньгами и частью акций.
«В условиях кризиса «Полюс» уже несколько раз сумел добиться значительного снижения цены по этой сделке — стороны пытались договориться еще с сентября прошлого года»,
— напоминает аналитик ИФД «КапиталЪ» Павел Шелехов.
В первый раз «Полюс» оценил KazakhGold для сделки в $746 млн. С тех пор условия сделки несколько раз пересматривались. В декабре оценка была уже вдвое ниже — $426,2 млн за 100% KazakhGold, сделку предлагалось оплатить только акциями «Полюса» — 5,9%.
«В целом актив достаточно интересный: уже в ближайшее время он сможет добавить российской компании около 18% запасов золота и обеспечить прирост производства примерно на 20%», — говорит Шелехов. По его словам, себестоимость производства KazakhGold в полтора раза ниже, чем у «Полюса» и в два раза ниже мировых показателей. Оценка компании в рамках сделки в 3 раза ниже, чем рынок сейчас оценивает бумаги самого «Полюса».
Впрочем, чтобы реально оценить стоимость приобретения, надо подсчитать и то, сколько денег потребуется на освоение месторождений компании и на интеграцию их в структуру самого «Полюса», уверен аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Парфенов. Тем более что во второй половине прошлого года производство казахской компании практически остановилось и продажа была единственным способом избежать банкротства, добавляет эксперт «Уралсиба» Николай Сосновский. Однако при оптимистичном сценарии через несколько лет производство компании может достичь 1 млн унций, что потенциально может увеличить мощности «Полюса» почти вдвое, отмечает аналитик.
Еще одним приобретателем казахских активов стал «Полиметалл». Компания купила 100% участия в проекте освоения золото-медного месторождения Варваринское в Казахстане у Orsu Metals Corp.
Общая сумма сделки составила $233 млн, при этом большую часть суммы составляют обязательства по выплате долга — $20 млн: $8 млн сразу, далее предусмотрены отсроченные платежи в сумме до $12 млн, рассчитываемые исходя из будущих цен на золото и медь. «Активной экспансии «Полиметалла» способствовали новые акционеры компании — фонд PPF, Александр Несис и Александр Мамут», — считает Парфенов.
«Это приобретение позволяет «Полиметаллу» достичь сразу двух стратегических целей: существенно увеличить объемы производства и запасы золота, а также установить присутствие в Казахстане — стране, которая является идеальной для первого приобретения компании за пределами России»,
— надеется гендиректор «Полиметалла» Виталий Несис. Акционеры Orsu рассмотрят эту сделку на собрании 10 июля. Она может быть закрыта уже в третьем квартале.
>
> В целом приобретение активов выгодно для российских производителей драгметаллов и не должно нарушить их финансовую устойчивость — на балансе «Полюса», например, на конец года находилось $700 млн. Кроме того, активность компаний подогревает и растущее в цене золото. Благодаря ослаблению доллара металл в этом году может вырасти в цене и вновь преодолеть отметку в $1000 за унцию, считают аналитики.