Создание нового бенчмарка на базе глобального маркетплейса позволит снизить риски участников нефтяного рынка и ответить на многие вызовы сегодняшнего дня, но для этого необходимы готовность, усилия и консолидация всех основных участников такого процесса. Таким мнением с информационно-аналитическим центром «ИнфоТЭК» поделился партнер консалтинговой компании Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин.
Эксперт констатирует, что ценовые бенчмарки служат одним из ключевых инструментов не только на рынке нефти, но и в смежных индустриях, однако в настоящий момент в России сложилась ситуация, когда использование существующего инструментария в виде ключевого для России бенчмарка Urals от рейтингового агентства Argus стало серьезным источником риска.
«Речь идет о привязке формулы расчета НДПИ к данному бенчмарку. Мы и раньше могли критиковать данный инструмент за отсутствие прозрачности и неучет всей полноты факторов при расчетах (согласно публичной методологии). Теперь же, когда юрисдикция агентства считается недружественной, а политическая составляющая в экономических отношениях вышла на первый план, риск манипуляции данным инструментом кратно возрос», — поясняет Дмитрий Касаткин.
Он полагает, что действия, предпринимаемые в качестве альтернативы, а именно установление фиксированных значений налогового дисконта Urals к North Sea Dated, надо рассматривать как временные меры.
Выход из данной ситуации эксперт видит в создании альтернативного бенчмарка.
«Его параметры пока только прорабатываются участниками рынка. Основные предложения, которые слышны на текущий момент — это формирование бенчмарка на базе российского рейтингового агентства или аналитического центра, который бы как минимум мог скопировать методологию расчета Argus», — уточняет Касаткин.
Такой подход, считает эксперт, вполне реализуем, но при этом необходимо учитывать, что данный бенчмарк должен будет использоваться не только для формирования ставки НДПИ, но и для контрактования.
«А в контрактах, как известно, присутствуют две и более стороны – следовательно, встает вопрос прозрачности расчетов и доверия со стороны партнеров к национальному бенчмарку», — добавляет он.
Поэтому, по мнению Касаткина, не достаточно скопировать подход Argus, его необходимо адаптировать к текущим реалиям и провести работу над ошибками, исключив слабые места.
Он также убежден, что необходимо создавать не только бенчмарк, но и открытую рыночную платформу по контрактованию поставок нефти и газа на базе ОПЕК+, обязав все страны — участницы альянса проводить свои сделки через нее.