В апреле Минфин запустит облигации федерального займа для населения, сообщил глава Минфина Антон Силуанов на брифинге в рамках Российского инвестиционного форума в Сочи. «Мы в этом году запускаем интересный инструмент, который предназначен для населения, для наших граждан. Об этом мы говорили давно. РФ активно участвует в части заимствований на финансовых рынках. Спрос на наши инструменты достаточно высокий, у нас большая палитра таких инструментов, но не было специальных заимствований для наших граждан», — поделился планами ведомства министр финансов.
Общий объем выпуска составит 20 млрд руб. в год. Предполагаемая среднегодовая доходность ОФЗ — 8,5%. Минимальная сумма вложения составит 30 тыс. руб. Максимально же россияне смогут вложить до 25 млн руб. в один выпуск.
«Если интерес к инструменту будет большой, мы увеличим объем заимствований», — сказал министр финансов.
По словам Силуанова, ОФЗ можно будет приобрести через Сбербанк и ВТБ24. Облигации будут выпускаться раз в полгода, срок обращения бумаг составит три года. Купон будет выплачиваться два раза в год без корректировки на инфляционные составляющие. «Чем дольше человек будет иметь эту бумагу, тем выше будет купон», — замечает он.
Сам глава Минфина тоже будет приобретать ОФЗ для населения, «чтобы убедиться, как этот инструмент работает».
О своих планах выпустить ОФЗ для населения Минфин говорил давно. В Министерстве финансов уверяют, что цель нового инструмента — не выполнение программы заимствований (в планах на 2017 год у Минфина повышение уровня внутренних заимствований в 3,5 раза), а улучшение финансовой грамотности и стимулирование населения к средне- и долгосрочным сбережениям.
Как заявил Силуанов в Сочи, Минфин рассчитывает, что россияне будут покупать облигации федерального займа на средства, не лежащие на банковских депозитах.
«Конечно, нам хотелось бы, чтобы это были ресурсы, которые еще не в банковской системе, так называемые деньги из-под подушек», — сказал Силуанов.
При этом глава ведомства не исключает переход денег из банковских вкладов в ОФЗ.
Банк России неоднократно заявлял о своем намерении довести инфляцию до 4% в 2017 году и дальше поддерживать ее на этом уровне. В этом случае ключевая ставка ЦБ составит 6–7% и ставки по вкладам продолжат падать. Согласно данным ЦБ, средняя максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в 10 российских кредитных организациях, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, во второй декаде февраля 2017 года снизилась на 0,02 процентного пункта и составила 8,04%.
«Объявленная среднегодовая доходность по ОФЗ — 8,5%, но в третий год при размещении средств ОФЗ предполагаемая доходность возрастет до 10,5%. По сравнению со ставками депозитов это, естественно, будет более привлекательным инструментом, — комментирует ведущий инвестиционный консультант ФГ БКС Сергей Скоробогатов.
— При инвестировании средств в ОФЗ риск даже меньше, чем при размещении денег на депозиты. С учетом того, что в таком инструменте нет риска, что у банка отзовут лицензию и что АСВ выплатит всего 1,4 млн руб. Здесь вам выплатят всю сумму, и для крупных вкладчиков это очень серьезное преимущество. Единственный риск при размещении средств в ОФЗ, что у государства наступит дефолт, но на текущий момент это невероятное событие».
Финансовый омбудсмен Павел Медведев считает, что финансовый блок страны «сейчас зубами держит экономическую ситуацию», поэтому в среднесрочной перспективе ни о каких дефолтах говорить не приходится. Агентство Moody's недавно улучшило прогноз по суверенному кредитному рейтингу России с «негативного» до «стабильного» уровня, напоминает он.
По словам начальника аналитического управления банка «Зенит» Владимира Евстифеева, ключевым для населения будет нерыночный характер таких выпусков, то что их нельзя будет просто купить или продать. При этом, чтобы ОФЗ показали высокую доходность, размещать средства в них нужно на срок от 3 лет. Срочная структура вкладов сейчас такова: 77% приходится на вложения до 1 года, еще 23% — от 1 до 3 лет, говорит эксперт. «ОФЗ для населения предполагаются с 3–7-летним сроком погашения, что для многих может оказаться критичным в процессе принятия решения», — считает Владимир Евстифеев.
Сергей Скоробогатов в свою очередь не понимает, как Минфин сможет заинтересовать банки-агенты при размещении средств ОФЗ.
«Вряд ли банкам это будет интересно, поскольку они, наоборот, всеми силами стремятся привлечь деньги населения в депозиты. То есть своим постоянным клиентам они не будут это предлагать. Если же это будет входящий клиент, который узнает о новом инструменте, то, скорее всего, менеджеры банка также будут в первую очередь ориентировать на свои депозитные продукты», — говорит он.
Впрочем, Владимир Евстифеев все же не исключает, что если Минфин сможет организовать соответствующую простую инфраструктуру по покупке таких ОФЗ и сагитировать целевую группу с не слишком высокой квалификацией на финансовом рынке, то выпуск может быть востребованным. По крайней мере, в объеме запланированных на этот год 20 млрд руб.
Пока ожидать высокого спроса на этот инструмент не стоит ввиду его новизны и необходимости объяснения плюсов и минусов для подавляющей части населения, соглашается и аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ Семен Немцов.