Прошлый год, учитывая поведение нефтяных котировок, стал испытанием для мировых лидеров отрасли. С начала января по конец декабря 2015 года цена барреля североморской нефти Brent (к которой, кстати, привязана стоимость российской Urals) снизилась на 34% (с $55,38 до $36,6 за баррель). Американская легкая нефть WTI подешевела примерно на 30%, цена барреля опустилась с $52,7 до $37. Для сравнения, на начало 2014 года WTI стоила около $95, а Brent — $108 за баррель.
Такое падение отразилось на всех без исключения компаниях. Согласно опубликованной в четверг отчетности британо-нидерландской Royal Dutch Shell за 2015 год, снижение цен привело к тому, что выручка компании уменьшилась примерно на 37% и составила $265 млрд.
При этом чистая прибыль Shell, по сравнению с предшествующим годом, снизилась примерно в 7,7 раза (почти на 90%) — с $14,874 млрд до $1,94 млрд. Это крупнейшее падение за 13 лет. Свободный денежный поток сократился на 34%, до $29,81 млрд.
Впрочем, дивиденды Shell планирует сохранить на прежнем уровне — $1,88 на акцию. Суточная добыча компании сократилась незначительно (около 4%) и составила 2,95 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. При этом компания сократила и капвложения, они снизились на 22,5% ($8,4 млрд) и составили $28,9 млрд. Компания объясняет это повышением эффективности и более тщательным выбором инвестиций.
«Мы проводим существенные изменения в компании, реорганизуя наш upstream-бизнес (добыча), снижая затраты и капиталовложения, так как мы пытаемся переориентировать Shell и дать ответ на снижение цен на нефть», — заявил глава компании Бен ван Берден.
При этом, по словам ван Бердена, низкие нефтяные котировки вынуждают компанию проводить массовые сокращения — около 10 тыс. сотрудников.
Ранее о крупных сокращениях (7 тыс. сотрудников) сообщала британская ВР, которая по итогам прошлого года показала убыток в $6,482 млрд (причем более половины убытка пришлось на четвертый квартал). В 2014 году прибыль ВР составила $3,78 млрд.
Норвежская Statoil, как и Shell, отчитавшаяся в четверг, также демонстрирует убыток — $4,36 млрд против $2,57 млрд чистой прибыли за предшествующий год. Как отмечает компания, из-за снижения цен на энергоносители ряд активов обесценились и Statoil пришлось создавать дополнительные резервы.
Российские компании по итогам года пока не отчитывались, однако, по консенсус-прогнозу Bloomberg, у лидеров российского ТЭКа убытков не будет. Так, чистая прибыль «Роснефти» в 2015 году составит 476 млрд руб. при выручке в 5,7 трлн руб., тогда как по итогам 2014 года прибыль была 350 млрд руб. при выручке в 5,5 трлн руб. Таким образом, прибыль вырастет на 36%.
Крупнейшая в России частная нефтяная компания «ЛУКойл», по ожиданиям аналитиков, покажет в 2015 году прибыль в размере 333,3 млрд руб. при выручке в 7,558 трлн руб., что больше показателей 2014 года на 81,8 и 59,3% соответственно.
Однако старший аналитик ИК Rye, Man & Gor Securities Сергей Пигарев отмечает, что сравнивать финансовые показатели в рублях некорректно, так как рубль значительно обесценился. «Чтобы увидеть реальное положение дел в компании, нужно смотреть на результаты в долларах, а вот они демонстрируют серьезное снижение», — указывает эксперт.
Действительно, долларовые прогнозы по «Роснефти» предполагают по итогам 2015 года выручку в $72,32 млрд (-49,2% по сравнению с 2014 годом), прибыль — на уровне $6,025 млрд (-34,6%).
Выручка «ЛУКойла» за прошлый год прогнозируется на уровне $95,6 млрд, что на 22,15% ниже показателей 2014 года. Прибыль крупнейшей частной нефтяной компании в России составит $4,216 млрд (-11,16%).
Но даже при расчетах в долларах российские компании в целом демонстрируют лучшую динамику, чем западные. Особенно это видно на примере прибыли у российских нефтяников. По словам Сергея Пигарева, связано это в основном с особенностями российской налоговой системы (а на налоги уходит до 60% выручки компаний). Дело в том, что налог на добычу полезных ископаемых и экспортная пошлина в РФ напрямую зависят от цен на нефть.
«Поэтому, когда цены снижаются, страдают в первую очередь не нефтяники, а бюджет, — поясняет Пигарев. — И наоборот, когда цены идут вверх, большая часть выручки уходит государству».
По оценкам аналитика, при средней цене барреля в $40 в 2016 году экспортная пошлина, например, составит $76 за тонну. Тогда как в 2014 году (последний год высоких нефтяных цен и до налогового маневра) пошлина в среднем была на уровне $340.