Доходность инвестирования Внешэкономбанком (ВЭБ) средств пенсионных накоплений значительно упала. По расширенному инвестпортфелю — в нем находятся средства «молчунов» — по итогам 2014 года доходность опустилась до 2,7% против 6,71% в 2013 году, сообщил журналистам директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов.
«Молчунами» считаются граждане, которые не выбирали управляющую компанию или пенсионный фонд. С 2014 года их взносы в накопительную часть пенсии равны нулю (средства попадают сразу в распределительную систему на выплаты нынешним пенсионерам).
По данным Росстата, инфляция за аналогичный период составила оказалась в четыре раза выше — 11,4%.
<1>Доходность по портфелю государственных ценных бумаг (его могли выбрать те, кто сознательно оставил свои средства в ВЭБе) по итогам года оказалась еще ниже — минус 2,05% (6,9% в 2013-м), по портфелю выплатного резерва — минус 2,96% (5,52% годом ранее), по портфелю срочных выплат — минус 2,69% (5,51% за прошлый период).
Руководство ВЭба винит в этом неблагоприятную внешнюю конъюнктуру. «2014 год был самым тяжелым, самым сложным годом за десять лет управления ВЭБом пенсионными накоплениями, потому что таких кризисов нам переживать не приходилось», — сказал Попов. Причину низкой доходности он видит в обострении внешнеполитической ситуации, введении санкций. «Отрицательная переоценка ценных бумаг по расширенному портфелю составила 87,3 млрд руб., по портфелю ОФЗ — 63 млрд руб.», — уточнил он.
Другая проблема Внешэкономбанка — повышение ключевой ставки.
«Мы не ожидали трехкратного повышения ключевой ставки, для нас страшным сном было двукратное повышение ключевой ставки, это тот стресс-сценарий, который мы анализировали», — заявил Попов. Впрочем, в ВЭБе не исключают дальнейшего повышения ключевой ставки в 2015 году. При этом инфляция будет оставаться на двузначном уровне.
<2>Несмотря на отсутствие статистики НПФ по итогам года (она будет опубликована в апреле), за девять месяцев работа частных фондов оказалась эффективнее: они заработали 4,9%. Впрочем, не исключено, что их результаты ухудшатся после обострения волатильности на финансовых рынках, пик которой пришелся на четвертый квартал (декабрь).
«Успешные УК выходили из облигаций с начала года, после того как начали вводиться первые санкции. Потом они перекладывались в депозиты, активно торговали акциями, так как волатильность позволяла это делать. Часто они использовали менее ликвидные, но более устойчивые инструменты ИСУ (ипотечный сертификат участия)», — комментирует директор НПФ «АО «Мосэнерго» Сергей Зыцарь.
Доля депозитов в расширенном портфеле ВЭБа составляет около 15%, и она почти не изменилась по сравнению с 2013 годом. Несмотря на то что почти весь основной объем депозитов был размещен еще в первом квартале под 9% годовых, этот инструмент стал наиболее доходным, в то время как в 2013 году наиболее доходным инструментом были корпоративные облигации.
В 2015 году ВЭБ намерен активнее размещать средства на депозиты. «Мы посмотрим, что останется от возврата средств ПФР, но минимум 200 млрд руб. туда пойдет», — отметил Попов.