Ухудшающиеся экономические показатели не пугают Федеральную резервную систему (ФРС) США и ее новую главу Джанет Йеллен. Выступая перед банковским комитетом сената, она смогла показать, что это влияние плохой погоды, и рынок ей поверил.
Это второе выступление Йеллен перед конгрессменами — впервые в качестве главы ФРС она выступила 11 февраля в палате представителей. Первоначально встреча с сенатом была намечена на 13 февраля, однако ее пришлось отложить из-за снегопада, парализовавшего Вашингтон.
Как раз за время вынужденной отсрочки успели выйти статистические данные, оказавшиеся хуже ожиданий. Поэтому у экспертов появилось основание говорить об изменениях позиции ФРС.
Так, розничные продажи — один из важнейших показателей экономики США — в январе 2014 года показали падение объема на 0,4%, тогда как аналитики не ожидали изменений. Промпроизводство в январе упало на 0,3% (к предыдущему месяцу), тогда как опросы Bloomberg прогнозировали снижение на 0,2%.
Однако Йеллен фактически повторила тезисы выступления перед палатой представителей. ФРС, вероятно, продолжит сокращать объем стимулирующей программы, известной как «третье количественное смягчение» (QE3), «сдержанными темпами».
Ставка рефинансирования останется на минимальном уровне (0–0,25% годовых) даже после того, как уровень безработицы в США опустится ниже 6,5%.
Предыдущий глава ФРС Бен Бернанке поставил ориентиром для рынка уровень безработицы в 6,5%. Теперь, когда безработица в США в январе 2014 года снизилась до 6,6% — минимального уровня с октября 2008 года, Йеллен отменяет его. «Мои коллеги из комитета по открытым рынкам и я ожидаем, что экономическая активность и занятость в США продолжат расти умеренными темпами в этом и следующем году, а безработица продолжит опускаться, в то время как инфляция будет двигаться к 2% в следующие годы», — заявила глава ФРС.
Что касается негативной статистики, то Йеллен повторила распространенное мнение, что это необычайно холодная погода внесла свой вклад. «Что сейчас нужно сделать, и мы посвятим этому ближайшие пару недель, это оценить масштабы негативного влияния именно этого фактора на вышедшую статистику и, если таковое было, на понижение прогнозов», — сказала Йеллен, отвечая на вопросы.
«Слабая статистика, похоже, не слишком обеспокоила ее», — прокомментировал выступление экономист Barclays Майкл Гэпен (цитата по The Wall Street Journal).
Следующее заседание ФРС состоится 18–19 марта. На нем, как ожидается, будет объявлено о следующем сокращении стимулирующих мер на $10 млрд.
«ФРС действительно попытается оценить, какую роль сыграла плохая погода в ухудшении статистики, — говорит глава экономических исследований США в Credit Suisse Дана Сапота (цитата по Bloomberg). Пока регулятор не пойдет на серьезное ухудшение прогноза, он, по словам Сапоты, не изменит и объем сокращения QE3.
В целом Йеллен достойно выдержала ту часть, когда ей пришлось отвечать на вопросы республиканцев и демократов. Как отмечает Financial Times, обстановка была доброжелательной, что говорит о том, что атмосфера вокруг ФРС становится менее напряженной, чем при Бернанке.
Американские фондовые индексы в четверг выросли на 0,5%, а индекс S&P 500 обновил исторический максимум, составив 1854,29 пункта.
До этого S&P 500 три дня подряд поднимался до рекорда в ходе торговой сессии, однако к концу торгов опускался ниже этого уровня. В феврале индикатор прибавил 4%, что может стать лучшим месячным подъемом с октября прошлого года.