Три четверти жителей России из числа тех, кто имеет об этом какое-то мнение, ожидают девальвации рубля в ближайшее время. Таковы результаты июльского опроса, проведенного исследовательским холдингом «Ромир».
В ходе июльского опроса было охвачено взрослое городское население России — 1000 респондентов в возрасте от 18 до 60 лет, проживающих в городах с населением от 100 тыс. человек, в семи федеральных округах.
Респондентов спрашивали о возможной девальвации, слухов о которой становится все больше с приближением августа — месяца, когда Россию неоднократно постигали кризисы и катаклизмы, поясняют исследователи. По данным «Ромира», 64% опрошенных считают, что девальвация рубля возможно или точно произойдет в ближайшее время, 21% уверены в обратном, 15% не определились.
Примечательно, что на вопрос о том, как девальвация скажется на их благосостоянии и потребительском поведении, пятая часть (19%) опрошенных затруднилась с ответом, а 23% посчитали, что никак. Такой вариант ответа несколько чаще указывали граждане с высоким уровнем дохода, отмечают в «Ромире». Но большая часть граждан все же не так беззаботны. От крупных покупок и развлечений придется отказаться каждой пятой семье (19%), 15% опрошенных готовы временно отказаться от поездок за границу.
Более трети опрошенных (36%) уверены, что возможная девальвация потребует от них оптимизации повседневных расходов. А 18% респондентов полагают, что им придется отказаться даже от некоторых товаров и продуктов.
51% респондентов в случае девальвации ничего в связи с этим предпринимать не собираются. Половина из них ссылается на то, что у них попросту нет сбережений, которые стоит спасать. Другая же половина уверена, что падение курса рубля никак не скажется на их финансовом состоянии. Еще 7% не определились со своими действиями.
Предпочтения 42%, которые собираются принять какие-либо меры в связи с обесценением рубля, разделились между тремя предложенными вариантами. 28% от всех опрошенных собираются приобретать другую валюту, 26% поспешат потратить обесценивающиеся рубли на дорогостоящие покупки (включая бытовую технику), еще 16% сделают запасы товаров первой необходимости.
Вклады населения в российских банках, по данным ЦБР на 1 июля, достигли 15,6 трлн рублей. При этом чем больше срок вклада, тем выше доля валютных сбережений. Во вкладах на срок более года доля валютных депозитов составляет 21,6%.
Простых граждан можно понять. За последние полгода доллар стал дороже на 2,7 рубля, или на 9%, а евро укрепился более чем на 3 рубля, или на 7,6%. А то и дело ведущиеся разговоры о том, что «экономике нужен слабый рубль», и конкретное обещание министра финансов Антона Силуанова «опустить» российскую валюту на 1–2 рубля, начав как раз в августе, только способствуют разрастанию страхов.
Да и поспешные заявления других высоких финансистов, включая главу Центробанка Эльвиру Набиуллину, о том, что нужно придерживаться стабильного курса, могли повлиять на эти настроения. Люди помнят, к чему приводили подобные заявления в прошлом.
Но для ослабления рубля есть и объективные причины. Банк России перешел к смягчению монетарной политики в попытке запустить экономический рост. «Росту рублевой ликвидности на рынке поспособствовал вчерашний аукцион ЦБ по предоставлению долгосрочных кредитов под залог нерыночных активов», — отмечает старший аналитик «Солида» Артур Ахметов. Этот аукцион — фактор в пользу ослабления рубля, хотя, конечно, не очень весомый, считает директор аналитического департамента «Русского стандарта» Сергей Суверов.
Правда, в Центробанке обещали компенсировать всю дополнительную ликвидность, предоставляемую в рамках политики смягчения, сообразным ужиманием кредитования по другим каналам. «Падение рубля сдерживается налоговыми платежами в стране», — добавляет Ахметов. К тому же Центробанк пытается удержать рубль с помощью валютных интервенций, выбрасывая на рынок дополнительное предложение долларов. Сейчас стоимость бивалютной корзины «доллар — евро», относительно которой формируется курс рубля, подошла к уровню 37,8 рубля, отмечает руководитель направления по макроэкономике банка «Петрокоммерц» Дмитрий Харлампиев. По его оценке, если рубль продолжит ослабевать, объем ежедневных интервенций увеличится с $200 млн до $400 млн, и это может существенно ограничить дальнейший рост стоимости корзины.
Поэтому, возможно, как раз в августе рубль будет довольно стабильным. «Представляется, что рубль уже достаточно агрессивно девальвировался в предыдущий период и потенциал российской валюты в данном отношении во многом исчерпан», — считает Харлампиев.
Но потом нервозность в связи со сворачиванием «количественного смягчения» американской Федеральной резервной системой (QE3), поутихшая было сейчас, может вспыхнуть с новой силой. «Ведущим фактором для определения перспективы движения на международном валютном рынке будет выступать политика Федерального резерва в отношении сворачивания программы количественного смягчения, — отмечает старший трейдер банка «Глобэкс» Игорь Зеленцов. — На наш взгляд, конкретные шаги в этом направлении последуют не ранее сентября».
Слухи о сворачивании QE3 уже способствовали оттоку капитала с развивающихся рынков, что неблагоприятно для их валют и может привести к снижению цен на нефть, что тоже плохо для рубля как сырьевой валюты.
Более того, многие эксперты ожидают, что Центробанк перейдет к более решительным мерам по ослаблению денежно-кредитной политики и именно в сентябре понизит ставку рефинансирования. Как эта комбинация может повлиять на национальную валюту, сегодня продемонстрировала Австралия.
«Хорошим опережающим индикатором сегодня выступает другая товарно-сырьевая валюта — австралийский доллар, который после заявлений управляющего Резервного банка Австралии потерял более 1,5%, упав до самых низких значений в этом году и остановившись вблизи трехлетних минимумов, — отмечает руководитель аналитического отдела Solid Financial Services-FX Андрей Панда. — Австралийский регулятор намеревается в очередной раз понизить основные процентные ставки, чтобы продолжить стимулирование экономики». Россия в этом направлении движется медленнее, но иного пути у нашей экономики нет, отмечает аналитик.
«В среднесрочной перспективе ключевым фактором курсообразования рубля останется состояние внешней среды, к внутренним факторам можно отнести состояние внутреннего денежного рынка, а также изменение регулируемых процентных ставок», — считает Харлампиев.
«Российская валюта в перспективе ближайших месяцев выглядит уязвимой, несмотря на достаточно высокие цены на энергоносители. Причиной этому служат внутренние экономические и политические факторы, а также общее отношение инвесторов к рисковым активам на международных финансовых рынках, — прогнозирует Зеленцов. — Более вероятным сценарием нам представляется плавное ослабление рубля. При этом резкие движения будет сглаживать Центральный банк России, предлагающий валюту к продаже на определенных уровнях».
В среднесрочной перспективе цель по доллару — 34 рубля, по евро — 44,5 рубля, рассчитывает Панда. «До конца года рост, вероятно, будет ограничен отметками, близкими к 34,5 рубля за доллар, и возобновится в начале следующего года», — прогнозирует Зеленцов.