Цивилизация
В понедельник акционеры «Сибнефти» одобрили рекомендации совета директоров по выплате беспрецедентно высоких дивидендов за 2004 год – по 13,91 рублей на акцию номиналом 0,0016 рублей. Общая сумма дивидендов, которые выплатит компания в этом году, достигнет $2,3 млрд (66 млрд рублей). За принятие этого решения было подано 96,08% голосов акционеров, принявших участие в собрании.
Другую рекомендацию совета директоров – по изменению устава компании – акционеры отклонили. В силе осталась нынешняя редакция, согласно которой лицо (группа лиц), приобретающее 30% и более акций компании, освобождается от обязанности предложить акционерам продать принадлежащие им акции по рыночной цене.
Эта норма была введена в устав «Сибнефти» перед объединением с ЮКОСом, чтобы облегчить сделку. Но осенью 2003 года компании объявили о «разводе», а устав так и остался в измененном виде. Совет директоров принял решение предложить акционерам изъять норму, освобождающую приобретателя 30% акций от обязанности выкупать доли миноритариев, обосновывая это тем, что «никакие слияния и поглощения для «Сибнефти» в настоящее время неактуальны».
Но акционеры, как оказалось, придерживаются другого мнения – и теперь, поправка, которая должна была облегчить покупку части «Сибнефти» ЮКОСом, облегчит аналогичную сделку, но уже с «Газпромом».
Разговоры о том, что «Сибнефть» готовится к продаже, появились в начале лета, сразу после решения совета директоров о выплате необыкновенно высоких дивидендов. Аналитики объясняли этот шаг желанием владельцев компании вывести из нее как можно больше денег. В роли потенциального покупателя наблюдатели также были единодушны – кроме «Газпрома», претендовать на «Сибнефть» некому.
До сих пор ни одного официального подтверждения возможности приобретения «Сибнефти» «Газпромом» ни с одной стороны не поступало, зато по этому вопросу уже успел высказаться президент Владимир Путин. Он заявил, что ему известно о готовящейся сделке и фактически ее одобрил, заявив, что у него лично по этому вопросу «позиции никакой нет».
По свидетельствам источников, имеющих отношение к сделке, уже в начале августа переговоры концерна о приобретении нефтяных активов «вошли в завершающую стадию». Речь идет о покупке контрольного пакета акций «Сибнефти» у ее основного акционера — Millhouse Capital, представляющего интересы губернатора Чукотки Романа Абрамовича и его партнеров. Инвестиционная группа владеет 72% «Сибнефти».
20% акций «Сибнефти», ранее приобретенные ЮКОСом за $3 млрд, по-прежнему находятся на его балансе. Они арестованы Генпрокуратурой в рамках дела о неуплате налогов. Еще 8% «Сибнефти» принадлежит миноритарным акционерам.
Устав «Сибнефти», который акционеры решили не изменять, позволит «Газпрому» купить 72% акций у Millhouse Capital и не приобретать акции — которые тут же подскочили бы в цене, — у миноритариев. Что касается арестованных акций ЮКОСа, то, как считает Дмитрий Царегородцев из Rye, Man and Gor Securities, этот пакет тоже мог бы быть выставлен на продажу, и «Газпром» был бы обязан купить его.
«Газпрому» это было бы невыгодно. Пакет Millhouse Capital они смогут купить по цене по крайней мере не выше рыночной, а то, что они вынуждены были бы покупать на рынке, обошлось бы компании намного дороже», — поясняет «Газета.Ru» Олег Максимов из «Тройки Диалог».
В то же время Андрей Громадин из МДМ-банка считает, что отклонение поправки в устав, призванной защитить «Сибнефть» от поглощения, не имеет принципиального значения для возможной сделки с «Газпромом». «Эта поправка обязала бы покупателя 72% акций «Сибнефти» предложить миноритариям выкупить их пакеты. Но из оставшихся 28% — 20% принадлежат ЮКОСу. Их выкупить сейчас нельзя, на бумаги наложен арест. А докупить 8% акций у других миноритариев для «Газпрома» не проблема — по неофициальной информации, газовый концерн уже владеет 3% акций «Сибнефти».
Но, как подчеркивают наблюдатели, пакет в 20%, принадлежащий ЮКОСу, для «Газпрома» все равно безопаснее было бы выкупить, поскольку, если этого не сделает газовый концерн, завладеть пакетом может «Роснефть». Такой влиятельный миноритарий «Газпрому» был бы очень неудобен.
После сегодняшних решений акционеров, — говорят аналитики, — сделка между «Сибнефтью» и «Газпромом» формально может быть заключена хоть завтра.
«Я не вижу препятствий для продажи «Сибнефти» «Газпрому». Кроме газового концерна, на этот актив могла бы претендовать «Роснефть», но сейчас у этой компании проблемы со свободными средствами – она до сих пор не может оправиться от покупки «Юганскнефтегаза», к тому же сейчас половина акций компании заложена под кредит, взятый «Роснефтегазом» у консорциума западных банков на покупку 10,74% акций «Газпрома», — говорит Олег Максимов.
Что касается самого «Газпрома», у него деньги на покупку найдутся. Исходя из текущей рыночной стоимости «Сибнефти», 75% акций компании оцениваются в $11,5 млрд. На переговорах с Millhouse Capital «Газпром» настаивал на том, чтобы акции «Сибнефти» продавались ниже рыночной цены (которая сейчас составляет $3,37) – по $3 за штуку. Стоимость выкупа, по данным «Газеты.Ru», до сих пор остается предметом переговоров.
По оценкам экспертов, пакет будет продан газовому концерну, наоборот, немного выше рыночной цены — за $12-15 млрд.
Ранее стало известно, что «Газпром» ведет переговоры с западными банками о привлечении кредита на $10 млрд для возможной покупки «Сибнефти». Как сообщают источники «Газеты.Ru» в банковской сфере, параметры кредита уже согласованы — «остался последний шаг». «Полагаю, что после привлечения этих средств сразу может последовать объявление о сделке с «Сибнефтью», — отметил Андрей Громадин.
