Цивилизация
Доля ложных финансовых отчетов среди частных компаний может быть хорошим предиктором рецессии. Об этом сообщает пресс-служба Миссурийского университета.
В США все компании, чьи акции торгуются на рынке, обязаны сообщать о своих финансовых результатах, как о хороших, так и о плохих. Эти отчеты имеет решающее значение для инвесторов, аналитиков и государственных органов. Однако регулярно выявляются случаи фальсификации этих отчетов или манипулирования данными и цифрами, несмотря на усилия Комиссии по ценным бумагам и правоохранительных органов.
Мэтью Гленденинг, Кен Шоу из Миссурийского университета и их коллеги провели исследование и предложили новую модель для предсказания будущей рецессии, которая определяется в США как «значительное снижение экономической активности по всему рынку в течение нескольких месяцев, обычно заметному по уровням реального ВВП, реальных доходах, занятости населения, промышленного производства и оптово-розничных продаж».
Оказалось, что высокий уровень потенциальных манипуляций в финансовой отчетности может улучшить точность прогноза рецессии на 5-8 кварталов вперед, а также может предсказать спад роста ВВП в течение аналогичного периода. В основу этих расчетов лег показатель M-Score, который определяется для каждой отдельной компании и оценивает вероятность фальсификации отчетов. Всего для его определения нужны 8 переменных, в том числе показатель, насколько быстро растут продажи компании по сравнению с ее дебиторской задолженностью
«Когда компании сообщают неверную информацию, могут пройти годы, прежде чем их разоблачат, если разоблачат вовсе, — поясняет Гленденинг. — Разработанная же нами модель показывает, что оценка вероятности манипулирования финансовой отчетностью помогает прогнозировать перспективы экономики в целом».
Общий вывод исследования таков: чем больше доля сфальсифицированных и вводящих в заблуждение отчетов в экономике, тем выше вероятность рецессии и замедления экономического роста.