Цивилизация
За девять месяцев 2011 года чистая прибыль ВТБ по международным стандартам выросла в 1,9 раза, до 72,6 млрд рублей, превысив прогноз как самого банка (менее 70 млрд рублей), так и аналитиков (68,7 млрд рублей). За аналогичный период прошлого года ВТБ заработал 38,8 млрд рублей. В третьем квартале 2011 прибыль увеличилась на 38,7%, до 19 млрд рублей, против 13,7 млрд рублей в прошлом году.
«Это рекордный показатель: группа ВТБ никогда не зарабатывала 72 млрд рублей чистой прибыли», — прокомментировал результаты заместитель президента – председателя правления Герберт Моос, добавив, что рост показали все сегменты бизнеса банка.
Корпоративно-инвестиционный блок увеличил доналоговую прибыль до 69,9 млрд рублей, розничный сегмент – до 28,7 млрд рублей. Операционный доход вырос на треть и впервые в истории превысил 200 млрд рублей (209,9 млрд рублей), порадовался Моос. Процентная маржа стабилизировалась на уровне 4,8% по итогам сентября, в третьем квартале составила 4,9%. «Улучшаются и активы», — продолжал он. Расходы на создание резервов под обесценение кредитов по итогам девяти месяцев 2011 года составили 1% кредитного портфеля (без учета Банка Москвы) по сравнению с 2% по итогам девяти месяцев 2010 года. Доля просроченных кредитов в портфеле банка в третьем квартале снизилась до 5,9% с 7,7% кварталом ранее. Расходы на формирование резервов сократились до 25,3 млрд рублей за 9 месяцев 2011 года против 40,3 млрд рублей в 2010 году.
Увеличение финансовых показателей связано и с новыми приобретениями банка. В группу ВТБ помимо самого ВТБ, розничной «дочки» ВТБ 24, «ВТБ Капитала», Транскредитбанка теперь входит Банк Москвы. В отчетности по МСФО его показатели появились впервые.
Столичный банк добавил в прибыль группы 6 млрд рублей (всего Банк Москвы заработал 12 млрд, но поскольку на тот момент ВТБ владел лишь 46,48%, то и консолидировал половину).
По итогам года ожидается, что чистая прибыль столичного банка вырастет до 15 млрд рублей, тогда как раньше ВТБ говорил о 3 млрд рублей. Без учета Банка Москвы корпоративный кредитный портфель ВТБ до вычета резервов вырос за третий квартал на 15,4%. Банк Москвы добавил в корпоративный кредитный портфель ВТБ 587 млрд рублей, в розничный — 66,4 млрд рублей.
ВТБ, купивший 46,48% столичного банка в феврале 2011 года, обнаружил в его кредитном портфеле «дыру». Из общего объема корпоративного портфеля в 575 млрд рублей невозвратные ссуды оцениваются в 150 млрд рублей. Для исправления ситуации госбанк договорился с Агентством по страхованию вкладов (АСВ) о выделении помощи в виде десятилетнего кредита под 0,51% годовых, которые Банк Москвы направил в облигации федерального займа под 8,16%. Таким образом, в третьем квартале столичный банк зафиксировал единовременную прибыль в 150 млрд рублей.
«Без учета займа АСВ по итогам консолидации Банка Москвы ВТБ получил бы убыток за 9 месяцев 2011 года в размере около 55,3 млрд рублей», — подсчитал начальник аналитического управления БКФ-банка Максим Осадчий.
«Если бы ВТБ создавал резервы и если бы не было депозита от АСВ, можно было бы говорить о таком убытке, — соглашается замначальника аналитического департамента «Совлинка» Ольга Беленькая. — Но если бы ВТБ не договорился с властями, то сценарий был бы иной».
Консолидация произошла после получения господдержки со стороны АСВ, альтернативные расчеты в данном случае бессмысленны, подчеркивает источник, близкий к госбанку.
Также ВТБ показал рост заимствований у других банков на 39% квартал к кварталу, до 609 млрд рублей, а других заемных средств — на 227% до 410 млрд рублей, из которых 295 млрд рублей приходится на заем АСВ.
«Рост фондирования от государства и банков в III квартале 2011 года можно рассматривать как сигнал серьезной опасности, поскольку мы пока не совсем понимаем, зачем банку понадобился такой объем поддержки», — отмечают аналитики Альфа-банка.
Активы и кредиты выросли соответственно на 34% и 38% квартал к кварталу, но акционерный капитал увеличился всего на 4% (до 620 млрд рублей), в результате коэффициент достаточности капитала первого уровня упал до 9,2% с 12% в I половине 2011 года, добавляют эксперты. ВТБ может быть вынужден привлечь капитал в среднесрочной перспективе или ограничить рост кредитов, отмечают они.
Еще одним негативом для ВТБ стал европейский долговой кризис. По итогам третьего квартала по операциям с финансовыми инструментами чистый убыток ВТБ составил 10,5 млрд рублей.
«В третьем квартале 2011 года на фоне проблем с суверенным долгом в ряде стран еврозоны наблюдалось значительное снижение фондовых индексов большинства развитых и развивающихся рынков. Российский индекс ММВБ за этот период снизился на 18%. Нестабильная ситуация на финансовых рынках негативно повлияла на показатели деятельности группы, связанные с инвестициями в ценные бумаги, хотя результаты портфеля акций группы опережали динамику индексов российского рынка», — признает ВТБ.
В целом за девять месяцев чистый убыток группы по операциям с фининструментами составил 1 млрд рублей.
Это не помешало руководителю «ВТБ Капитала» Юрию Соловьеву в 2011 году получить самую щедрую в России компенсацию в $25 млн за переход с поста президента «ВТБ Капитала» на должность первого заместителя президента — председателя правления ВТБ подсчитал недавно Forbes.
В ВТБ надеются, что в четвертом квартале ситуация изменится и операции с финансовыми инструментами будут иметь положительный результат, заверил Моос.
Помогло компенсировать убытки по торговым операциям снижение операционных затрат. Так, за третий квартал они уменьшились на 31,5%, до 23,5 млрд рублей. Произошло это в том числе благодаря сокращению на 56% расходов на персонал. Но вознаграждение ключевых менеджеров группы ВТБ за 9 месяцев 2011 года выросло на 13%, до 3,5 млрд рублей. В первом полугодии топ-менеджмент группы получил 3,2 млрд рублей вознаграждения.
Несмотря на то что результаты девяти месяцев превзошли ожидания, прогноз по чистой прибыли на 2011 год ВТБ не меняет. По итогам года он рассчитывает получить 100 млрд рублей.
Аналогичный показатель будет и в следующем году, сказал Моос. Но при этом роста дивидендных выплат ждать не стоит. По словам Мооса, прибыль целесообразно реинвестировать, а уровень выплат оставить на прежнем уровне. На выплаты дивидендов ВТБ планирует направлять от 10% до 20% чистой прибыли по МСФО.
Не стоит ждать инвесторам в следующем году и приватизации госбанка, что связано со сложностями интеграции приобретенных активов, говорят аналитики.
С таким мнением согласен и Моос, но объясняет это другой причиной – волатильностью рынков. «Рынки довольно сложные сейчас. Если рынки будут оставаться сложными и в следующем году, то будет тяжело выходить на любые транзакции, — сказал он. – Кроме этого еще Сбербанк хотел выйти на транзакцию в следующем году». В Минэкономразвития планировали продать 10% госбанка в 2010, столько же в 2011-м и 15% минус одну акцию в 2012 году, оставив у государства блокпакет.
Риски инвестирования в акции ВТБ представляются относительно высокими, говорит Беленькая: банк уязвим перед негативным сценарием развития ситуации на мировых финансовых рынках, подвержен рискам повышения стоимости фондирования, ухудшения качества активов и политического давления основного акционера с целью реструктуризации кредитов социально значимым предприятиям.
В четверг акции ВТБ подорожали на 0,18%, до 0,0668 рублей за штуку. Капитализация составила 698,66 млрд рублей.
