Цивилизация
23 марта представители банков-организаторов IPO Номос-банка начали серию встреч с потенциальными инвесторами. Организаторами IPO Номос-банка стали Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank и VTB Capital. По словам исполнительного директора одной из управляющих компаний, участвовавшего в такой встрече, банкиры не называют конкретных цифр. «Они обозначают качество актива и говорят, что, если оценивать Номос-банк по мультипликаторам Сбербанка, он стоит $3,5 млрд», — рассказал управляющий.
Цену назначат продавцы по итогам прошедших встреч. Тогда же появится инвестиционный меморандум размещения. «Не раньше чем через 2 недели», — полагает он.
При оценке банка в $3,5 млрд размещение 20% акций принесет ему $700 млн. Но источник «Газеты.Ru», близкий к продавцу акций, знает, что банк рассчитывает выручить от размещения 20% пакета $850—900 млн.
«Если предположить, что сумма продажи акций будет в середине диапазона и составит $870 млн, то общая оценка банка составит $4,35 млрд. Коэффициент сделки в этом случае достигнет 2,4»,
— посчитали в аналитическом департаменте одного из инвестиционных банков.
Акции Сбербанка торгуются с соотношением 1,8, ВТБ — 1,6.
«Разместиться дороже Сбербанка нереально. Возможно, организаторы называют целевую цену.
По Сбербанку у нас целевая цена 143 рубля, а акции торгуются на уровне 100 рублей. Целевую цену рынок может не принять, это дорого», — отмечает сотрудник инвестбанка.
Исходя из показателей отчетности Номос-банка и торгов акциями других банков, коэффициент сделки по продаже акций Номос-банка может быть на уровне 1,6—1,8 капитала, считает директор центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии Сергей Моисеев. Это порядка $2,7 млрд за весь банк по курсу ЦБ на 24 марта. «С учетом показателей Ханты-Мансийского банка общая оценка может вырасти до $3—3,5 млрд. Если группа раскроет данные об аффилированных лицах, оценка может вырасти, возможно, до $4 млрд», — говорит Моисеев.
Коэффициент рассчитывается по соотношению капитализации и размера капитала банка. Капитал банка, по состоянию на конец декабря прошлого года, достигал 57,9 млрд рублей, а без учета покупки Ханты-Мансийского банка — 46,9 млрд рублей. Сделку по покупке 51,3% акций банка Номос-банк закрыл в декабре прошлого года.
«Сделка перспективная, но оценка в $3,5 млрд за банк — это дорого, — возражает участник встречи с организаторами IPO. — Если будет ниже $3 млрд, мы рассмотрим возможность покупки».
Номос-банк проведет IPO во втором квартале текущего года. Более точные сроки будут зависеть от рыночной конъюнктуры, уточняют в банке. Акции включены в котировальный список В биржи РТС и допущены к торгам на ММВБ. Депозитарные расписки будут торговаться на Лондонской фондовой бирже.
Объем предложения для инвесторов составит не менее 20% капитала. Он наберется из пакета, который сейчас принадлежит словацкому бизнесмену Роману Корбачке (18,87%) и допэмиссии на 5,5 млрд рублей. Допэмиссию по закрытой подписке выкупят существующие акционеры. Стратегические акционеры — группа «Ист» и чешская PPF Петера Келнера — сохранят свои доли.
По словам президента Номос-банка Дмитрия Соколова, размещение акций составляет часть «стратегии, направленной на создание стоимости». Средства, вырученные от размещения акций, банк направит на укрепление структуры капитала и развитие, которое предусматривает в том числе потенциальные приобретения.
