Цивилизация
Объем стабилизационного фонда Евросоюза составляет 750 млрд евро. Пакет мер, направленный на поддержку евро и снижение напряженности на мировых финансовых рынках, был согласован на экстренном совещании Совета министров экономического развития и финансов стран ЕС при Совете ЕС (ECOFIN).
Стабилизационный механизм включает кредиты или кредитные гарантии государств ЕС на 440 млрд евро, фонд экстренной помощи объемом в 60 млрд евро, а также займы Международного валютного фонда (МВФ) в размере 250 млрд евро.
Обратиться за деньгами страны Евросоюза смогут лишь в случае крайней необходимости при ухудшении мировой экономической или финансовой ситуации, пишет The Wall Street Journal.
Для поддержки рынков Европейский центробанк (ЕЦБ) планирует выкупать государственные и корпоративные облигации, а также предоставлять кредиты в неограниченных объемах сроком на три и шесть месяцев. Как отмечается в сообщении регулятора, интервенции будут проводиться «в тех сегментах рынка, которые работают неправильно». Еще одной дополнительной мерой стало решение ФРС США возобновить соглашения о долларовых свопах с ЕЦБ, Банком Англии и Швейцарским центробанком. «Принятые меры предназначены для того, чтобы улучшить условия привлечения кредитов в долларах и предотвратить распространение напряженности на другие рынки», — сообщается в заявлении ФРС. Так, уже на этой неделе ЕЦБ начнет продавать американскую валюту в неограниченных объемах на 7 и 84 дня.
Создание стабилизационного фонда стало ответом на угрозу дефолта со стороны Греции и других периферийных экономик еврозоны.
Долговой и бюджетный кризис Афин привел к тому, что евро сдавал свои позиции с начала года. Это заставило страны еврозоны создать «страховой полис» для Греции. Первоначально его объем составлял 20—22 млрд евро, затем был увеличен до 45 млрд евро, однако, когда международные агентства опустили рейтинг греческих облигаций до «мусорных», сумма помощи достигла 110 млрд евро. Однако пессимизм уже овладел рынками, опасавшихся разрастания долгового кризиса: дефицит бюджета некоторых европейских стран был сопоставим с греческим (13,6% ВВП). Так, по итогам прошлого года «дыра» в казне Ирландии достигла 14,3% ВВП, Испании — 11,2%, Португалии — 9,4% ВВП. На прошлой неделе спреды доходностей долговых обязательств Греции, Португалии и Испании относительно германских бондов достигли максимальных уровней с 1999 года, когда евро был введен в обращение. На фондовых рынках царила паника: в пятницу, 7 мая, мировые площадки просели на 4—6%.
Коллапс на рынках привел к тому, что европейские лидеры поняли необходимость совместных действий. «В течение нескольких последних месяцев они не могли действовать сообща.
Теперь, когда мы находимся на краю пропасти, они поняли, что они должны собрать все ресурсы, действовать вместе, иначе был риск коллапса еврозоны, коллапса евро»,
— заявил профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини в интервью Bloomberg.
Мировые рынки отреагировали резким ростом. Накануне британский FTSE 100 подскочил на 5,16%, немецкий DAX — на 5,3%, французский CAC 40 — на 9,66%. В «зеленой зоне» закрылась и Америка: Nasdaq Composite прибавил 4,81%, Dow Jones Industrial Average — 3,90%, S&P 500 — 4,40%. «Европейский союз осуществил выход с действительно сильным пакетом мер и практически предложил больше, чем было необходимо для ослабления рыночных страхов», — цитирует Bloomberg экономиста National Australia Bank Бена Уэстмора. С утра российские индексы прибавляют.
Однако спокойствие вернулось ненадолго, предупреждают эксперты. Неясно, сможет ли Греция справиться с дефицитом бюджета, ведь сокращение расходов, заморозка пенсий и повышение налогов уже вызвали массовые волнения и забастовки. По пути Греции могут пойти Испания и Португалия. При этом проблема высоких бюджетных дефицитов касается почти всех в Евросоюзе. Так, средний уровень дефицита госбюджетов 27 стран союза увеличился в 2009 году до 6,8% ВВП против 2,3% ВВП в 2008 году, а размер госдолга достиг 73,6% против 69,4% ВВП в 2008 году. Это означает, что доверие к евро нескоро вернется.
«Одно время считалось, что атака на евро — чистой воды спекуляции, но теперь это похоже на продажу номинированных в евро резервов.
Ведь быть резервной валютой — это значит иметь более высокую ликвидность долгового рынка, а значит, и менее высокие проценты по займам. Именно нехватка спроса и улетевшие в небеса проценты по долговым бумагам заставили Грецию обратиться за помощью и требуют от Португалии дальнейших мер по сокращению дефицита, а на очереди Испания и Италия», — говорит финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.
Доверие к европейской валюте также подрывает решение ЕЦБ по выкупу облигаций и своп-соглашениям с ФРС США. «ЕЦБ фактически начинает скупать мусорные долги и раздавать доллары, чтобы предотвратить падение европейской валюты, то есть они идут по пути ФРС, включая печатный станок. Хотя ЕЦБ и обещает параллельно изымать ликвидность, это вряд ли что-то меняет», — отмечает начальник аналитического департамента ГК «Альпари» Егор Сусин. Так, накануне европейский регулятор начал скупать облигации Греции, Португалии, Ирландии. В итоге доходность двухлетних греческих евробондов рухнула с 18% до 5%, но уже к вечеру превысила 7,5%.
«Итогом принятого плана становится рост долгов стран-доноров и в целом правительств еврозоны, подрыв доверия к ЕЦБ и его политике, потеря самостоятельности ЕЦБ, его зависимость от ФРС, манипулирование курсами валют.
Любой нормальный долгосрочный инвестор в такой ситуации будет использовать любые возможности, чтобы уходить из Европы», — заключает Сусин.
