Цивилизация
Россиян всегда интересовали инструменты, защищающие от девальвации рубля. Десятилетиями основными способами диверсификации были покупка валюты и вложения в ценные бумаги иностранных компаний. Большим спросом пользовались валютные программы страхования жизни. В 2022 году использовать такие инструменты стало слишком рискованно либо просто невозможно. Это сместило фокус рынка в сторону альтернативных валют и прежде всего юаня.
В результате доля юаня на российском биржевом рынке к концу 2022 года достигла почти 40% и продолжила расти в 2023 году. А в августе 2023 года Центробанк РФ на своем сайте поменял местами курсы валют: первым теперь идет юань, а не доллар.
В 2016 году Международный валютный фонд признал юань резервной валютой, подтвердив успешность китайских экономических реформ. Так юань вошел в корзину SDR в дополнение к доллару США, евро, японской иене и британскому фунту стерлингов.
Еще 21 июля 2005 года Китай отказался от привязки национальной валюты к доллару США. С тех пор курс юаня определяется исходя из его отношения к валютной корзине 13 стран — основных торговых партнеров.
Хотя привязка юаня к корзинам валют повышает его восприимчивость к мировой экономической конъюнктуре, это не угрожает устойчивости финансовой системы страны. Фактически юань находится под контролем КНР, что делает данную валюту надежным средством расчета и снижает риски инвестирования в нее.
Все это дает основания полагать, что даже при форс-мажоре на мировых рынках юань сохранит стабильность и избежит существенных просадок.
В 2022 году страховщики жизни выбрали юань в качестве основной валюты для инвестиционных и страховых клиентских продуктов. Многие компании запустили программы инвестиционного и накопительного страхования жизни (ИСЖ и НСЖ) в юанях и unit-linked-программы (ДСЖ), чтобы помочь клиентам, которые хотят уйти от доллара и евро и при этом диверсифицировать свои вложения.
Что касается НСЖ в юанях, часть средств направляется непосредственно на страховую защиту от прописанных в договоре рисков, при этом программы дают гарантированный доход. Выгода вложений в них зависит как от начисляемой процентной ставки, так и от курса юаня к рублю. В среднем доходность таких программ варьируется от 3% до 6% годовых.
В ближайшем будущем ожидается появление на российском рынке продуктов долевого страхования жизни (ДСЖ) в юанях. Подобные стратегии позволят вкладываться в облигации в юанях, выпущенные российскими эмитентами. Это даст консервативным инвесторам возможность диверсифицировать инвестиционный портфель. Доходность стратегий ДСЖ в юанях предположительно составит 4–4,5% годовых. Расчеты будут проводиться в рублях для защиты от девальвации, а динамика дохода будет определяться изменением курса. Преимуществом стратегии станет отсутствие налогов на валютную переоценку.
Размещение в корпоративные облигации, номинированные в юанях и торгующиеся на Московской бирже, — сейчас одна из самых оптимальных консервативных стратегий. Крупные отечественные компании сделали уже порядка 30 выпусков облигаций в юанях. Пока это корпоративные ценные бумаги, но скоро к ним могут добавиться и государственные ОФЗ.
Таким образом, очевидно, что использование китайского юаня и других валют дружественных стран в страховых продуктах будет расширяться, определяя развитие российского рынка страхования жизни в целом.