Цивилизация
В интервью, которое Тиди дал в Нью-Йорке Financial Times, он пояснил, что активы будут проданы для того, чтобы погасить задолженность компании: перед западными банками в размере $1,3 млрд и государству — в $7,5 млрд. При этом Тиди подчеркнул, что в первую очередь ЮКОС заинтересован в погашении долга западным банкам, потому что они стали «невинными жертвами» столкновения Ходорковского с властью.
«Если говорить о стоимости активов, то, по нашим расчетам, общая стоимость компании составляет $22 млрд, — отмечает аналитик ИК «Атон» Дмитрий Лукашов. — Это c учетом доли ЮКОСа в «Юганскнефтегазе» и пакета акций «Сибнефти»».
После выплаты у компании останутся активы на $10–13 млрд в сфере нефтедобычи и нефтепереработки, надеется Тиди. Этого будет достаточно, чтобы добывать 480 тыс. баррелей в сутки — на 11% больше, чем суточная добыча ЮКОСа в октябре 2005 года.
Таким образом, ЮКОС формально останется компанией масштаба «Сибнефти», недавно проданной «Газпрому» за $13 млрд.
Основные активы компании — «Томскнефть» и «Самаранефтегаз» — оцениваются специалистами «Атона» в $6 млрд и $4,5 млрд соответственно. Однако, по словам Стивена Тиди, ЮКОС прежде всего планирует избавиться от менее значимых активов.
«Компания начнет продажу с зарубежных активов, в первую очередь это Mazeikui Nafta, который оценивается в $1 млрд. Оценка занижена, но в нынешних условиях это выгодная для ЮКОСа сумма, — рассуждает аналитик Rye, Man & Gor Securities Антон Рубцов.
– Следующим активом, скорее всего, будет 49% словакской компании Transpetrol — оператора словацкого участка нефтепровода «Дружба». По данным экспертов, этим активом интересуется «Татнефть», и ЮКОС постарается получить за пакет акций не менее той суммы, за которую актив был куплен в 2002 году — $74 млн.
«В России же, видимо, будут продаваться те нефтеперерабатывающие заводы, которые после продажи «Юганскнефтегаза» загружены не на полную мощность. Например, Сызранский НПЗ и Ангарский нефтехимический комплекс», — прогнозирует Рубцов. По приблизительным оценкам, Сызранский НПЗ, который перерабатывает около 5-5,5 млн тонн нефти в год, стоит примерно $400 млн. Ангарский НХК эксперты оценивают примерно в $600 млн. Но Антон Рубцов полагает, что оба завода ЮКОСу удастся продать с 20-процентной скидкой — примерно за 800 млн.
По словам Тиди, после распродажи компания намерена сохранить юридическую независимость и вернуть достаточную стабильность.
«Год назад люди сбросили ЮКОС со счетов, потому что он потерял своего патриарха, основные активы и счета были заморожены, компания стояла перед вызовами российской юридической системы. Но правда и то, что существенный поворот к лучшему идет полным ходом», — уверен президент компании.
Однако аналитики не разделяют оптимизма Тиди. Главная проблема, с которой столкнётся ЮКОС, – иск «Юганскнефтегаза» о взыскании убытков на $12 млрд. «Без учета текущих долгов ЮКОС стоит около $20 млрд. С учетом долгов справедливая цена составляет приблизительно $12 млрд», — полагает Антон Рубцов.
По оптимистичным прогнозам, если иск будет проигран, а распродажа активов будет успешной, то у компании после продажи и выплат по иску останется активов на сумму около $1 млрд. Этого хватит лишь на строительство одного нефтеперерабатывающего завода.
Если же иск «Юганскнефтегаза» будет доказан, а компания продешевит с распродажей активов, у нее может не остаться и этого.
Правда, Стивен Тиди заявил, что в процессе против «Юганскнефтегаза» надеется на российские суды. Он напомнил недавнее решение федерального арбитражного суда Московского округа, который отменил решение арбитражного суда Москвы о взыскании с ЮКОСа $475,28 млн долга в пользу западных банков, направив дело на
новое рассмотрение. В связи с этим у Тиди есть определенные надежды на изменение юридического климата в отношении компании.
Однако эксперты осторожны в оценке взаимоотношений между ЮКОСом и Кремлем. «Хотелось бы верить, что власти перестанут оказывать давление на компанию», — надеется Рубцов.
«Но истина заключается в том, что мы до сих пор не знаем позиции государства, — рассуждает Дмитрий Лукашов. – Остается только ждать».
