Цивилизация
Курс евро к доллару на азиатских торгах во вторник вновь опустился до девятимесячного минимума и составил $1,2140.
Новый виток падения европейской валюты связывают прежде всего с сообщениями о возможном снижении ставки рефинансирования Европейским центробанком (ЕЦБ). Европа уже давно не меняла процентную ставку – на протяжении последних двух лет она составляет 2%. Источники в ЕЦБ в понедельник заявили Reuters, что банк может снизить учетную ставку, если показатели роста европейской экономики продолжат замедляться. Снижение ставки рефинансирования привлекло бы в экономику краткосрочный капитал, что могло бы стимулировать рост.
Эксперты едины во мнении, что падение евро на этой неделе обусловлено заявлениями европейских чиновников о возможности снижения ставки. «В понедельник курс держался на $1,2170 и после сообщений чиновников из ЕЦБ сразу пошел вниз. И эта тенденция сохраняется и на сегодняшних торгах», — сказал «Газете.Ru» начальник отдела Промсвязьбанка Александр Смирнов.
По мнению Алексея Логвина из «Интерфинтрейда», спекуляции вокруг заявлений о снижении ставки будут отыгрываться на рынке еще по крайней мере два-три дня, в течение которых евро продолжит демонстрировать падение. «Коррекция возможна только в конце недели», — убежден аналитик.
Что касается серьезности намерений европейских чиновников снизить процентные ставки, о ней судить пока сложно. Последствия снижения ставки неоднозначны. Как сообщили источники в ЕЦБ, среди определяющих денежно-кредитную политику членов руководства банка нет единого мнения по поводу необходимости уменьшения ставки рефинансирования.
«Снижение ставки рефинансирования в долгосрочной перспективе означает отток капитала на более эффективные рынки. Если в Европе ставки снизятся, то кредитные организации перенаправят капитал в американские ценные бумаги», — пояснил «Газете.Ru» Алексей Логвин. Несмотря на это, эксперт оценивает шансы сторонников и противников снижения ставки как 40 на 60. Хотя в краткосрочной перспективе снижение ставок может вдохнуть жизнь в европейскую экономику. По мнению эксперта, Евросоюз после провала затеи с европейской конституцией не решится еще на одно потрясение. «Европейские власти в нынешних условиях будут ориентироваться на долгосрочные последствия. Общая политика будет консервативна и направлена на сохранение курса на единую Европу и, соответственно, единую валюту», — считает Логвин.
С другой стороны, у Европы все же достаточно причин пойти на снижение ставок, несмотря на то что это приведет к дальнейшему падению курса евро к доллару. По мнению Николая Подлевских из ФГ «Церих», у Европы просто нет другого выхода. Евро падает. И этот процесс, подчеркнул аналитик в беседе c «Газетой.Ru», обусловлен как экономическими причинами, так и политическими – провалом идеи единой конституции Евросоюза. Эксперт отмечает, что тема снижения ставок в еврозоне муссируется уже давно.
Николай Подлевских убежден, что снижение ставки рефинансирования в Европе –«дело ближайших недель или месяцев».
При этом аналитик отмечает, что величина, на сколько будет снижена ставка, роли не играет, «будет важен сам факт снижения, будет взят психологический барьер».
Взятие психологического барьера приведет к взятию другого вполне реального барьера: до сих пор евро не опускался ниже $1,20, а со снижением ставки эта планка, считают экономисты, будет легко взята. По оценке Подлевских, уже в ближайшие два-три месяца после снижения ставки курс евро упадет до 1,15. Но, как считает Александр Смирнов, ничего катастрофического в этом не будет для европейской экономики. «Если европейцы решатся понижать ставку, то они сделают это один раз и незначительно, примерно до 1,8%. Этого будет достаточно, чтобы подтолкнуть экономику, и ради этого власти еврозоны готовы пожертвовать курсом евро. Ведь курс валюты все-таки не такая важная величина, как рост экономики». По мнению Смирнова, европейцы вполне могут опускать евро до $1,17 – той отметки, на которой евро был в самом начале его введения.
Между тем подъем доллара может остановиться столь же внезапно, как и начался. Причиной этого может стать рост цен на нефть, от которых доллар очень зависит.
Сейчас цены на нефть приближаются к $60 за баррель. Это усиливает инфляционное давление на экономику США. Повышение ставок рефинансирования, которое осуществляет последние полгода Федеральная резервная система США, тоже увеличивает инфляцию. Пока, несмотря на это, ФРС заявляет, что продолжит повышать ставки, но если цены на нефть взлетят до $100 за баррель, как прогнозируют некоторые агентства, США придется пересмотреть свою политику. Как считает Подлевских, уже в конце года ФРС может заморозить ставку, а потом начать ее постепенно снижать.
Тем не менее до конца года ФРС, скорее всего, продолжит постепенное повышение ставки, доведя ее до 3,5–3,75%. Европа же вынуждена снизить свои ставки, так что доллар до конца года будет на коне. Алексей Логвин полагает, что до конца года евро может упасть до $1,05–1,07.
