Цивилизация
В среду менеджмент южноафриканской Gold Fields Limited официально высказался по поводу предложения другого золотодобытчика из ЮАР – Harmony Gold Mining Company. Как и следовало ожидать, руководство Gold Fields выступает резко против всяких предложений о покупке компании.
В письме к акционерам менеджмент Gold Fields доходчиво объяснил, почему им не следует продаваться.
Предложение конкурента совершенно не укладывается в планы руководства Gold Fields: 7 декабря акционерам компании будет предложено одобрить сделку по слиянию с канадской Iamgold.
Увещевая акционеров отказаться от предложения Harmony, Gold Fields делает упор на то, что компания явно недооценивает стоимость собственных ценных бумаг и будущий потенциал — после ее слияния с канадской компанией Iamgold.
В официальном обращении к акционерам глава Gold Fields Ян Коккерилл, в частности, заявил, что предложение Harmony не отражает реальную стоимость компании, в то время как стоимость акций Harmony явно переоценена (за каждую бумагу Gold Fields Harmony предлагает 1,275 своей).
Кроме того, господин Коккерилл добавил, что слияние только ослабит объединенную компанию, так как Harmony серьезно подвержена колебаниям рынка и с начала финансового года несет серьезные убытки. По сравнению с прошлым годом чистые убытки Harmony выросли в три раза.
Gold Fields уже подала на активного конкурента в суд. Предложение Harmony, по мнению адвокатов Gold Fields, противоречит закону ЮАР о компаниях от 1973 года, так как не содержит проспекта эмиссии акций. Вопрос о дополнительной эмиссии акций Harmony — для обмена на акции Gold Fields — акционеры компании получат на одобрение только 12 ноября. Для того чтобы произвести обмен своих акций на бумаги Gold Fields, Harmony должна в четыре раза увеличить свой уставный капитал.
Кроме суда Gold Fields обратилась в южноафриканскую Комиссию по ценным бумагам, чтобы опротестовать оферту Harmony о выкупе 34,9% акций Gold Fields за $7,5 млрд. Многие портфельные инвесторы владеют акциями обеих компаний, и Gold Fields собирается доказать, что оферта одним и тем же инвесторам в двух компаниях в ряде стран, включая США и Великобританию, будет признана незаконной.
В ответ на контратаку Gold Fields исполнительный директор Harmony Бернард Сванепуль обратился к Яну Коккериллу с открытым письмом, в котором сообщил, что, затевая все это дело, он «надеялся на более дружественную реакцию». Господин Сванепуль также призвал менеджмент Gold Fields пересмотреть предложение Harmony, которое, по его словам, «абсолютно законно и справедливо».
«Эта битва обогащает адвокатов, лишает акционеров их естественных прав, создает стрессовую ситуацию для сотрудников компаний и мешает достичь конструктивного соглашения», — считает топ-менеджер Harmony.
Harmony Gold – шестая золотодобывающая компания в мире, в год добывает 3,3 млн унций золота. Объем продаж в 2003–2004 годах – $1,3 млрд, чистый убыток – $76 млн.
Gold Fields – пятая золотодобывающая компания в мире, добывает 4,3 млн унций золота в год. Выручка в 2003–2004 году составила $1,7 млрд, чистая прибыль – $111 млн.
Предложение Harmony о поглощении Gold Fields было сделано еще 18 октября. Главным аргументом в пользу сделки менеджмент Harmony называл то, что при слиянии активов Harmony и Gold Fields образуется самая крупная по добыче и вторая по капитализации ($11 млрд) «золотая» компания в мире.
Тогда же менеджмент Harmony выставил оферту на приобретение 34,9% акций конкурента за $7,5 млрд.
После согласования с местной Комиссией по конкуренции Harmony собирается распространить свое предложение и на остальные акции Gold Fields. Продать свои бумаги акционерам Gold Fields предлагается по цене, на 7% превышающей стоимость бумаг Gold Fields в день закрытия торгов 15 октября.
Практически сразу после официального заявления Harmony его поддержал «Норильский никель». После покупки 20-процентного пакета акций Gold Fields за $1,6 млрд «Норникель» не скрывал своих планов увеличить долю в капитале компании. Однако для объединения Gold Fields выбрала канадцев из Iamgold.
Менеджмент «Норникеля» таким поворотом событий был явно обескуражен. Радужные планы компании по объединению своей золотодобывающей «дочки» «Полюс» с южноафриканскими активами можно было хоронить. Изначально было ясно, что пакета «Норникеля» для того, чтобы заблокировать сделку, не хватит. А шансов получить контроль в новорожденной Gold Fields International у российской компании тоже нет: по требованию Резервного банка ЮАР южноафриканская компания обязалась не снижать свою долю в Gold Fields International ниже контрольного пакета.
Комментировать официальную позицию менеджеров Gold Fields в «Норникеле» в среду отказались.
